📡 OK Radar: EU monopol ve slevě (chci nakoupit)

🎧 ČLÁNEK V AUDIO PODOBĚ NAJDETE ZDE [MADE BY AI]

Ahoj investoři,

spouštím novou sérii, o kterou jste si dlouhodobě říkali. OK Radar je pravidelný obsah, kde vám budu ukazovat firmy, které podle mě dávají smysl k nákupu –⁠ nebo se k těm cenám velmi rychle blíží. 🚀

Nejde jen o nástřel tickerů. Každou firmu budu detailně sledovat, aktualizovat výhled, informovat vás o změnách a dávat vám jasný myšlenkový rámec. Získáte tak kompletní informační servis včetně nákupních zón, očekávané návratnosti a důvodů, proč mám danou akcii v hledáčku. Nezapomenu se kdyžtak zmínit i kdybych ji prodával. Veškeré společnosti budu evidovat v tabulce.

✅ ASML - ASML Holding N.V.

Že je neznáte? Je to světová jednička ve výrobě litografických strojů. Litografické stroje jsou klíčové v polovodičovém průmyslu - tedy ASML vyrábí mašinky, které vyrábí čipy. A to je důvod proč ji mám zařazenou i v milionové výzvě 2.

Proč mi nyní přijde zajímavá? 

Nacházíme se uprostřed čipového AI super cyklu a máme tu rekordní capexy společností které do sektoru zuřivě investují. Zároveň je tu stále nedostatek AI čipů na trhu a tak vypadá že rozhodně ještě nejsme na konci cyklu. Tahle domněnka se mi potvrdila při výsledcích google a navýšení CAPEXu na 85 Miliard dolarů. No a ASML je stále vyklesaná.

🧠 Investiční teze

Investiční teze je poměrně jednoduchá. Domnívám se, že jsme teprve na začátku AI Boomu a proto sázím na monopolní společnost která je klíčová pro výrobu čipů. 

• ASML je jediný výrobce EUV (Extreme Ultraviolet Lithography) strojů na světě. Tato technologie je klíčová pro 3nm a 2nm čipy.

• Bez ASML nedokáže nikdo na světě vyrábět špičkové AI čipy.

• Poptávka po těchto čipech exploduje kvůli růstu AI modelů, LLM, datových center a hyperscalerů. 

Protože do celého sektoru potečou miliardy dolarů, pak dává smysl svézt se navýšením expozice.

👉 Nákupní cena 

Pokud bych ještě neměl ASML v portfoliu, tak bych volil nejspíše nákup v EUR (na evropské burze), protože se jedná o Holandskou společnost.

Vše jako obvykle ukazuji v Monery.

EUR

První nákup bych chtěl udělat v rozmezí 600 - 620 EUR. S případným navýšením v pásmu 580 - 600 EUR.

USD

První nákup bych chtěl udělat v rozmezí 700 - 725 USD. S případným navýšením v pásmu 675 - 700 USD.

🎯 Cílová cena za 2 roky

(Je tam kurzovní rozdíl, beru to za předpokladu že se kurz nezmění).

EUR - 950 Eur (upside 50.8%)
USD - 1100 USD (upside 52,8%)

🕰️ Doba držení a rizika

Dokud se bude rozvíjet AI a svět bude potřebovat obrovské spousty čipů a budeme mít jako hlavní společnosti v S&P 500 magnificent 7, pak bych rád ASML držel, protože navíc vyplácí dividendu.

V případě, kdy vznikne nová technologie, která ASML ohrozí, pak bych zvažoval prodej. Stejně jako v případě, kdy čipů bude na světě tolik, že nebude dávat smysl je dál vyrábět. Ale v rámci této akcie budu poskytovat detailní informační servis a proto se nemusíte bát, že vás v tom nechám. 

Hlavní rizikem je aktuálně geopolitika - tedy primárně v osobě Donalda Trumpa. Pokud se znovu rozjedou trade wars, bude tlačit na Holandskou vládu, aby zakázala vývoz do zemí jeho nepřátel. A pokud by se rozjela válka mezi EU a USA, tak ASML nenahrává že je holandská společnost.

Na závěr - kdybych vytvářel nové portfolio od nuly, jako rozumnou alokaci v portfoliu bych volil celkově do 10%. Vyšší alokace je z několika důvodů - je to blue-chip akcie u které nepředpokládám zásadnější drawdown a zároveň očekávám zvýšenou poptávku v celém odvětví, která pomůže se škálováním. Jak odpadnou geopolitické tlaky, tak je to tailwind pro ASML.

Mějte se krásně

O

Zdroje:

https://seekingalpha.com/article/4700425-asml-the-linchpin-to-the-next-cloud-super-cycle

https://www.home.saxo/content/articles/equities/asml-earnings-preview---steady-hands-needed-as-the-chip-cycle-turns-15072025

https://fortune.com/2025/07/16/asml-cannot-confirm-growth-in-2026-wiping-out-30-billion/

https://www.amminvest.com/asml-indispensable-role-in-chip-manufacturing/

https://www.asml.com/en/investors

https://www.asml.com/en/news/press-releases/2025/q2-2025-financial-results

https://abc.xyz/assets/cc/27/3ada14014efbadd7a58472f1f3f4/2025q2-alphabet-earnings-release.pdf

📊 Ocenění a zdroje

K ocenění všech společností používám DCF model, DDM model, ocenění na základě PB, ocenění na základě EV/EBITDA, ocenění na základě násobků ukazatele PE a odhadu budoucího růstu EPS. U společností, které zatím nedosahují čistého zisku, využívám ukazatel P/S a odhad budoucího růstu a vývoje marží. U většiny společností provádím také relativní valuaci, která srovnává firmy napříč sektorem podnikání a vlastní historií.

Data k analýzám čerpám z následujících zdrojů:

• Web společnosti - sekce investor relations, kde jsou přímo obchodní výsledky, prezentace, uzávěrky a další důležitá data.

• Webové stránky finviz.com, seekinglalpha.com, stockanalysis.com, valueinvesting.io a morningstar.com aj.

🚨 Upozornění (Disclaimer)

Tento text je marketingovým sdělením propagujícím populárně-naučný projekt autora. V žádném případě není investičním doporučením ani informací doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, není-li v některé jeho části výslovně uvedeno jinak.

Tento text ani žádné z navazujících sdělení také není žádnou formu poradenství, především není poradenstvím v oblasti práva, daní nebo investičním poradenství ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb. Jakýkoliv závěr uvedený v tomto textu není učiněn na základě zvážení informací či situace Vás, nebo jiné třetí osoby a nemusí být pro Vás vhodný. Potřebujete-li se o dalším postupu poradit, vyhledejte příslušného odborníka.

V případě, že propagační materiál obsahuje jakékoli informace o výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují tyto žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulé výsledky nejsou zárukou výsledků budoucích. Pokud jsou prezentované výsledky uváděny v jiné měně, reálný výnos může být ovlivněn kolísáním měnových kurzů.

Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.