Ondřej Koběrský

Ondřejovy investiční zprávy (6.7. 2025)

Added 2025-07-06 06:00:06 +0000 UTC

🎧 ČLÁNEK V AUDIO PODOBĚ NAJDETE ZDE [MADE BY AI]

S&P 500 a Nasdaq uzavřely na rekordech. Akcie ve Spojených státech posílily po zprávě o odolnosti amerického trhu práce. Dow Jonesův index přidal 0,77 procenta na 44 828,53 bodu. Širší index Standard & Poor's 500 se zvýšil o 0,83 procenta na rekordních 6279,35 bodu. Index Nasdaq Composite, v němž je mnoho akcií z technologického sektoru, zpevnil o 1,02 procenta na také rekordních 20 601,10 bodu. Americká ekonomika v červnu vytvořila mimo zemědělský sektor zhruba 147 tisíc pracovních míst. Míra nezaměstnanosti pak klesla o 0,1 procentního bodu na 4,1 procenta, zatímco analytici naopak očekávali její nárůst na 4,3 procenta. Americký dolar ve čtvrtek zpevňoval. Údaje z červnového trhu práce zvýšily očekávání, že americká centrální banka (Fed) ještě počká se snižováním úrokových sazeb.

Trumpův daňový megabalíček naráží na odpor kvůli rozpočtovým dopadům. Americký Senát intenzivně upravuje rozsáhlý daňový a domácí reformní balíček prezidenta Donalda Trumpa, známý jako „One Big Beautiful Bill Act“, aby zajistil potřebné hlasy k jeho schválení – čelí však odporu nejen od demokratů, ale i části republikánů. Největší kontroverzi vyvolává dopad na státní rozpočet: podle odhadů Kongresového rozpočtového úřadu by nová verze návrhu zvýšila federální dluh o 3,3 bilionu dolarů. Návrh počítá s daňovými úlevami v objemu 4,5 bilionu dolarů během příští dekády, jejichž dopady mají částečně kompenzovat škrty v programech Medicaid, Medicare, Obamacare a zelené energetice – ani to ale nestačí ke splnění republikánského cíle udržet schodek pod 2,5 bilionu. Tento rozdíl ohrožuje podporu ve Sněmovně reprezentantů, kde republikáni mohou ztratit jen minimum hlasů, pokud chtějí návrh prosadit před Trumpovým termínem do 4. července.

Akcie jsou nejdražší za posledních 20 let. Výsledky musí tento růst ospravedlnit. Index S&P 500 se obchoduje za 22,8násobek očekávaných zisků, což je nejvíce od roku 2003. Investoři, povzbuzení vyhlídkami na snižování úrokových sazeb, uklidněním celních hrozeb a očekáváním nových daňových a výdajových stimulů, posílají akcie vzhůru. Nicméně tento cenový růst přináší i otázku, zda jsou současné valuace ještě ospravedlnitelné reálným růstem firemních zisků. S blížícím se začátkem výsledkové sezóny, která odstartuje 15. července zprávami z JPMorgan Chase, roste napětí. Současná hodnota indexu S&P 500, který v pondělí zakončil na rekordní úrovni 6201 bodů, odpovídá 22,8 násobku očekávaných zisků za následujících 12 měsíců. To je výrazně nad historickým průměrem a zároveň více, než kolik vykazují technologicky orientovaný Nasdaq 100 i menší podniky v indexu Russell 2000. Takto vysoké ocenění trh naposledy zaznamenal v roce 2003, což zvyšuje tlak na nadcházející výsledkovou sezónu, aby přinesla konkrétní důkazy o pokračujícím růstu ziskovosti.

Nejhorší období Tesly: Prodeje se v Evropě propadly o 27,9 %. Prodeje Tesly v Evropě v květnu meziročně výrazně poklesly. Podle statistik ACEA prodeje Tesly v EU, Velké Británii a v rámci EFTA poklesly meziročně o 27,9 % na 13 863 vozů. Tržní podíl Tesly na zmíněném trhu poklesl na 1,2 % oproti 1,8 % před rokem. Čísla za samotnou EU jsou pro automobilku ještě o poznání horší, když prodej poklesl na 8 729 vozů, což odpovídá meziročnímu propadu o plných 40,5 %. Za prvních 5 měsíců roku pak automobilka umístila celkem 50 413 vozů, což odpovídá meziročnímu poklesu o 45,2 % a její tržní podíl klesl téměř o polovinu ze 2 na 1,1 %. Tesla se obtížně vyrovná s Muskovým angažmá v podpoře zvolení prezidenta Trumpa a výraznou povolební podporou, která se vytrácí až v poslední době. Dalším problémem pro Teslu je razantní nástup čínské konkurence na trh.

Amazon míří do venkovských oblastí a výrazně tím ohrožuje pozici Dollar General. Umělá inteligence Amazonu optimalizuje zásoby podle lokální poptávky. Zatímco dosud měl Dollar General v těchto regionech silnou pozici díky své přítomnosti v místech, kam se konkurence nehrnula, nové plány Amazonu představují pro tento byznys zásadní výzvu. Společnost Amazon plánuje do příštího roku zásadně rozšířit svou dodavatelskou síť. To zahrnuje možnost doručení v tentýž den až do 4 000 menších měst a obcí napříč Spojenými státy. Pro obyvatele těchto venkovských lokalit by to znamenalo, že si zboží budou moci objednat online a obdržet ho během několika hodin, což dosud nebylo běžné. Právě dostupnost v reálném čase byla dlouhodobou výhodou Dollar General, kterou si nyní Amazon bere na mušku.

Trump a Carney se dohodli na obnovení obchodních jednání. Kanadský premiér Mark Carney se dohodl s americkým prezidentem Donaldem Trumpem na obnovení obchodních jednání, které Spojené státy přerušily v pátek. Oznámil to podle agentury AP úřad kanadského premiéra. Kanadský premiér v neděli pozdě večer tamního času (brzy ráno SELČ) uvedl, že obchodní jednání s USA byla obnovena poté, co Kanada zrušila svůj plán zdanit americké technologické firmy. Šéf Bílého domu v pátek na sociální síti Truth Social informoval, že Spojené státy s okamžitou platností ukončují veškerá jednání o obchodních vztazích s Kanadou a zdůvodnil to kanadskou daní z digitálních služeb, kterou považuje za přímý útok na USA.

SoFi Technologies prudce roste. SoFi (SOFI) získala 800 000 nových členů a rozšířila nabídku produktů. Tržby vzrostly meziročně o 33 %, zisk na akcii se ztrojnásobil. Segment finančních služeb překvapil 101% růstem a silnou marží. Podle dat S&P Global Market Intelligence stál za tímto růstem zejména optimismus ohledně ekonomiky a také závěrečné oznámení měsíce týkající se rozšíření kryptoměnových služeb na platformě SoFi. Přestože se fintech sektor v posledních letech ocitl pod tlakem kvůli měnícím se úrokovým sazbám a zpřísňující regulaci, SoFi ukazuje, že silný produkt a správné zaměření na zákazníka mohou generovat nadprůměrné výsledky i v náročném prostředí. Firma, která původně začínala jako platforma pro refinancování studentských půjček, se během posledního desetiletí transformovala do plnohodnotné digitální banky a investiční platformy. Dnes nabízí široké spektrum finančních služeb od úvěrů přes spořicí účty až po investice.

Pan „Příliš pozdě“ by měl okamžitě skončit, útočí opět Trump na šéfa Fedu. Spory mezi americkým prezidentem Donaldem Trumpem a šéfem tamní centrální banky Fed Jeromem Powellem se opět vystupňovaly. Trump vyzval bankéře k odchodu. Jako důvod uvedl problémy okolo renovace sídla Fedu. „‚Příliš pozdě‘ by měl okamžitě rezignovat!“ uvedl prezident v příspěvku na své sociální síti Truth Social. Přezdívku pro Powella zvolil podle přístupu ke snižování úrokových sazeb. Trump tvrdí, že je šéf Fedu snižuje příliš pozdě. Svůj příspěvek doplnil prezident odkazem na článek agentury Bloomberg, který uvádí, že šéf Federální agentury pro financování bydlení Bill Pulte vyzval Kongres k vyšetřování Powella. Bankéřova nedávná výpověď v Senátu o plánované renovaci ústředí Fedu byla podle Pulteho „klamná“, obsahovala nepřesná prohlášení a chyběly jí důkazy.

Ze 129 čínských značek elektromobilů jich do roku 2030 přežije 15, tvrdí analýza. Ze současných 129 čínských značek, které vyrábějí elektromobily a plug-in hybridy, jich do roku 2030 přežije pouze 15. Trh se konsoliduje a některé značky se z něj stahují. Podle agentury Reuters to vyplývá z analýzy poradenské společnosti AlixPartners. Analytici z AlixPartners předpokládají, že těchto 15 značek bude do konce desetiletí představovat přibližně 75 procent čínského trhu s elektromobily a plug-in hybridy. Každá z nich bude v průměru prodávat 1,02 milionu vozidel ročně. Názvy jednotlivých značek, kterým do budoucna věří, firma nezmínila.

Mějte se krásně