Ondřej Koběrský

Ondřejovy investiční zprávy (18.5.2025)

Added 2025-05-18 06:00:08 +0000 UTC

🎧 ČLÁNEK V AUDIO PODOBĚ NAJDETE ZDE [MADE BY AI]

Trumpova ničitelská éra zapomenuta. Wall Street slaví býčí trend. Destruktivní vliv Donalda Trumpa na burzy je, zdá se, zapomenut. Svědčí o tom přinejmenším zřejmě nejpopulárnější index tržního strachu VIX. Ten aktuálně ukazuje hodnoty obdobné jako před zvolením Donalda Trumpa americkým prezidentem, ruku v ruce jde výsledek indexu S&P 500 za poslední měsíc. Dvacetiprocentní růstový skok totiž na pozadí Trumpem zvířeného prachu potvrdil opětovný nástup býčího trendu a vzbudil další růstová očekávání. „Wall Street oslavuje, že přivedla Trumpa k rozumu, a doufá, že se může vrátit k normálnímu režimu. Podle mě ale stále hrozí negativní překvapení z ekonomiky a Fed nepůjde se sazbami investorům na ruku tak, jak by chtěli,“ zdůrazňuje panující nejistoty analytik Patria Finance Tomáš Vlk.

Inflace v USA v dubnu meziročně zpomalila na 2,3 %. Inflace v USA v dubnu meziročně zpomalila na 2,3 %, což je o desetinu méně než se čekalo a dostala se na nejnižší úroveň za více než tři roky. Meziměsíčně vzrostly spotřebitelské ceny o 0,2 procenta, zatímco konsenzus analytiků počítal s růstem o 0,3 procenta. Jádrová inflace, která lépe odráží domácí inflační tlaky, zůstala na 2,8 %. Tato čísla potvrzují pokračující dezinflační trend v americké ekonomice, ale zároveň poukazují na jeho pomalé tempo. V prostředí, kde se ekonomický růst drží nad očekávání a nezaměstnanost zůstává velmi nízká, není pro centrální banku snadné ospravedlnit rychlé uvolňování měnové politiky.

Akcie UnitedHealth Group se propadají kvůli vyšetřování trestného činu v oblasti Medicare. UnitedHealth Group (UNH) se ve čtvrtek propadly o 15 % a za poslední měsíc ztrácejí už přes 50 %, protože společnost čelí rostoucím problémům. Hlavním důvodem prudkého poklesu je zpráva, že americké ministerstvo spravedlnosti (DOJ) vyšetřuje společnost UnitedHealth pro podezření z trestného podvodu v rámci programu Medicare Advantage. Podle zdrojů obeznámených se situací vede jednotka pro vyšetřování podvodů ve zdravotnictví toto šetření nejméně od loňského léta. UnitedHealth čelí i dalším tlakům – vyšetřování kvůli podezření z narušování hospodářské soutěže, kongresovému dohledu nad lékárenskou divizí a dopadům kybernetického útoku na její dceřinou společnost Change Healthcare. Společnost se navíc potýká s následky prosincové vraždy jednoho z předních pojišťovacích manažerů.

Cestovní společnost TUI zaznamenala ve 2Q meziroční pokles letních rezervací. Německá cestovní společnost TUI zveřejnila výsledky hospodaření za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2025, který skončil 31. března 2025. Společnost naznačila negativní trend v rezervacích pro klíčovou letní sezónu, když letní rezervace zaznamenaly meziroční pokles o 1 %. Skupina také reportovala očištěnou ztrátu EBIT menší, než se očekávalo, a potvrdila svůj výhled na celý rok. Analytik Jamie Rollo z Morgan Stanley uvedl, že nižší, něž očekáváná ztráta EBIT ve druhém čtvrtletí byla způsobena silnějším výkonem v oblasti výletních lodí a zlepšením meziročního výsledku po zohlednění posunu termínu velikonočních svátků.

Moody's snížila rating USA z nejvyššího stupně, poprvé po 108 letech. Americká agentura Moody's Investors Service dnes snížila rating úvěrové spolehlivosti Spojených států z nejvyššího stupně Aaa na Aa1, informují agentury Reuters a AFP. Je to první takový krok od lednového nástupu Donalda Trumpa na post amerického prezidenta. Moody's byla poslední ze tří hlavních ratingových agentur, která USA hodnotila nejvyšším stupněm. „Po sobě jdoucí americké administrativy a Kongres se nedokázaly dohodnout na opatřeních, která by zvrátila trend vysokých ročních fiskálních deficitů a rostoucích úrokových nákladů,“ uvedla ve svém zdůvodnění Moody's. Agentura navíc nepočítá s tím, že by se to podařilo díky rozpočtovým a daňovým návrhům, o nichž nyní jednají zákonodárci, přičemž měla podle AFP na mysli především výrazné snížení daní, o které usiluje Trump. Ratingový výhled je podle Moody's stabilní.

Microsoft propustí 3 % zaměstnanců v rámci nejnovější vlny škrtů. Společnost Microsoft oznámila novou vlnu propouštění, která se dotkne 3 % jejích globálních zaměstnanců, tedy přibližně 6 000 pracovníků po celém světě. Tato restrukturalizace přichází v době, kdy se technologický gigant snaží zjednodušit strukturu řízení, omezit počet středních manažerů a přizpůsobit se novým výzvám, včetně zvýšené konkurence v oblasti umělé inteligence. Microsoft se tak připojuje k dalším velkým hráčům technologického trhu, jako jsou Amazon nebo Meta, které rovněž v posledních měsících masivně propouštěly. Amazon například loni zrušil 27 000 pracovních míst a letos propouštěl v cloudové divizi AWS. Meta na začátku roku propustila 5 % zaměstnanců s nízkým výkonem, a pokračuje v optimalizaci své struktury v souvislosti s rostoucími náklady na vývoj AI.

Firma eToro vstoupila na burzu. Investoři ji ocenili skoro na čtyři miliardy dolarů. Po několika odkladech se izraelská investiční platforma eToro ve středu 14. května oficiálně zařadila mezi veřejně obchodované společnosti. Její akcie se nově obchodují na americkém trhu Nasdaq pod tickerem ETOR. Firma upsala více než 11,9 milionu akcií za cenu 52 dolarů za kus, tedy nad původním cenovým rozpětím 46 až 50 dolarů. Celkem primární nabídka akcií (IPO) vynesla 620 milionů dolarů, čímž se tržní kapitalizace eTora přiblížila čtyřem miliardám dolarů. Společnost tím vstupuje na burzu jako přímý konkurent Robinhoodu, který šel na veřejný trh v roce 2021 a jehož akcie od začátku letošního roku zpevnily přes 55 procent.

Nvidia plánuje výzkumné centrum v Šanghaji v rámci nového závazku vůči Číně. Společnost Nvidia se navzdory přísným americkým vývozním omezením snaží udržet svou konkurenceschopnost na čínském trhu. Jedním z klíčových kroků je plánované výzkumné a vývojové centrum v Šanghaji, které má pomoci reagovat na specifické požadavky čínských zákazníků a zároveň respektovat regulatorní omezení. Generální ředitel Jensen Huang o tomto záměru jednal s šanghajským starostou Gong Zhengem při své nedávné návštěvě Číny. Nvidia už nyní pronajímá nové kancelářské prostory v Šanghaji, kde má zaměstnat jak současné pracovníky, tak nové odborníky. Plánované výzkumné centrum má sloužit především k ověřování návrhů čipů, optimalizaci stávajících produktů a výzkumu specifických odvětví, jako je například autonomní řízení. Důležité je však to, že skutečný návrh a výroba zůstanou mimo Čínu, aby nedošlo k porušení amerických pravidel o přenosu duševního vlastnictví.

Společnost Alibaba hlásí slabší výsledky, akcie reagují poklesem. Za tři měsíce končící v březnu dosáhla Alibaba tržeb ve výši 236,5 miliardy čínských juanů (32,6 miliardy USD), což je mírně pod očekáváním trhu, které činilo 237,2 miliardy juanů. Ještě výraznější rozdíl nastal u čistého zisku – zde Alibaba vykázala 12,4 miliardy juanů oproti očekávaným 24,7 miliardy. I přes to byl čistý zisk výrazně vyšší než v loňském roce, konkrétně o 279 %, což ale částečně vychází z nízké srovnávací základny a vlivu jednorázových položek. Společnost uvedla, že čelila ztrátám z prodeje některých svých dceřiných společností, které však byly vyváženy vyšším provozním ziskem a změnami v ocenění kapitálových investic.

Mějte se krásně