🚨 NOVÝ NÁKUP A PRODEJ DO PORTFOLIA

Ahoj investoři,

jak jsem již včera psal na discordu, odprodal jsem část své pozice v CVS Health Corporation (CVS) a nakoupil jsem akcie zbrojařské společnosti Lockheed Martin Corporation (LMT).

Své portfolio trackuji v Monery a Vy můžete také se slevou po zadání kódu “OK5”

Prodej i nákup jsem realizoval u brokera XTB.

Aktuálně držím v nově nakoupeném LMT 0,5% portfolia. Zhruba stejně velká pozice zůstala i v odprodané CVS. Obě společnosti tedy nyní držím v portfoliu.

✅ Proč jsem prodal část CVS Health Corporation?

CVS Health vykázal solidní výsledky za čtvrté čtvrtletí a jeho výhled na rok 2025, který počítá s 6–11% růstem upraveného EPS bez zpětného odkupu akcií, uklidnil trh. Trh ocenil stabilizaci pod novým vedením, což naznačuje, že další zhoršování ziskovosti je v roce 2025 nepravděpodobné. Nicméně vedení společnosti zveřejnilo výhled zisku a volného cash flow pod mými očekáváními. CVS se stále potýká s problémy v segmentech Medicare Advantage, Medicaid a Medicare Part D, kde dochází k nesouladu mezi sazbami a využitím služeb. Výkon segmentu Aetna v oblasti zdravotního pojištění byl v roce 2024 mimořádně slabý a návrat k normálním maržím, zejména v Medicare Advantage, může trvat několik let. Akcie společnosti vzrostly od začátku roku o 45%. Tím se mi velmi snížila má dosavadní ztráta na této pozici. Kdo mne sleduje déle, již ví, že CVS byla jednou z investic, které se příliš nevydařily kvůli následným problémům společnosti a razantně nedoručeným cílům, které avizoval bývalý management. Původní teze o zlepšování efektivnosti, lepší škálovatelnost nových akvizic a dvojciferný růst zisku na akcii už v roce 2024 se nenaplnila. Tato teze může stále platit, ale v nejbližších letech bude muset CVS předvádět výborné výsledky a zároveň nesmí tomuto sektoru přistát žádné „klacky pod nohy” od americké administrativy. Zde si nejsem tolik jistý ohledně toho, jak moc se to CVS povede. Pokud ovšem ano, stále můžeme na akcii vidět v dalších letech ceny přes 85 dolarů za akcii. Kvůli tomu si stále v portfoliu ponechávám pozici a budu CVS držet i nadále.

✅ Proč jsem nakoupil Lockheed Martin Corporation?

Lockheed Martin zaznamenal v roce 2024 nárůst příjmů o 1 miliardu dolarů z prodeje stíhačky F-35, přičemž čtvrtý kvartál přinesl zrychlený růst, když opět zahájil dodávky pro vojenské účely. Společnost má silné postavení v americkém obranném průmyslu díky své rozsáhlé nabídce a velikosti. Program F-35, který tvoří 26 % celkových příjmů, je klíčovým faktorem pro výsledky společnosti. Akcie společnosti poklesly od svého říjnového vrcholu o 30%. Tento pokles byl zapříčiněn především Trumpovou administrativou, konkrétně novým D.O.G.E oddělením, který chce mimo jiné řešit také výdaje na obranu v USA. Z toho mají investoři nyní očividně strach, který je dle mne zbytečně velký a přehnaný. Na základě poslední analýzy se mi jeví nyní firma jako podhodnocená oproti své vnitřní hodnotě o více než 20%. To je pro mne dostatečně velký bezpečnostní polštář u takto kvalitní firmy, která je historicky velmi štědrá ke svým akcionářům, kterým pravidelně navrací investovaný kapitál. Vnímám zde na nynějších cenách velmi dobrý příznivý poměr potenciálního rizika oproti potenciálnímu zisku.

📊 Ocenění a zdroje

K ocenění společností používám DCF model, DDM model, ocenění na základě PB, ocenění na základě EV/EBITDA, ocenění na základě násobků ukazatele PE a odhadu budoucího růstu EPS. U společností, které zatím nedosahují čistého zisku, využívám ukazatel P/S a odhad budoucího růstu a vývoje marží. U většiny společností provádím také relativní valuaci, která srovnává firmy napříč sektorem podnikání a vlastní historií.

Data k analýzám čerpám z následujících zdrojů:

• Web společnosti - sekce investor relations, kde jsou přímo obchodní výsledky, prezentace, uzávěrky a další důležitá data.

• Webové stránky finviz.com, seekinglalpha.com, stockanalysis.com, valueinvesting.io a morningstar.com

🚨 Upozornění (Disclaimer)

Veškeré informace uvedené v tomto materiálu slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nejedná se o investiční doporučení, nabídku ani pobídku k nákupu či prodeji jakýchkoli investičních nástrojů, cenných papírů nebo jiných finančních produktů. Tento materiál neobsahuje ani nenahrazuje individuální investiční poradenství. Investování na kapitálových trzích je spojeno s riziky, včetně rizika ztráty části nebo celého investovaného kapitálu. Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích výsledků. Vývoj hodnoty investic se může v čase měnit v závislosti na tržních podmínkách, ekonomických faktorech a dalších nepředvídatelných událostech. Autor tohoto materiálu vyjadřuje pouze své osobní názory a pohled na danou problematiku, které se mohou v čase měnit bez předchozího upozornění. Nezaručuje správnost, úplnost ani aktuálnost zde uvedených informací. Autor materiálu nenese žádnou odpovědnost za jakékoli rozhodnutí učiněné na základě zde uvedených informací, ani za jakékoli přímé či nepřímé ztráty, které by z takových rozhodnutí mohly vyplynout.

Mějte se krásně

O

-------------------------------------------------------------------------------------

📈 Rozcestník:

✅ Chceš vydělat víc? Vytvořil jsem nejprodávanější investiční masterclass v ČR. (Mapa ziskového investora od A do Z — slevový kód jen pro Patrony - KOMUNITA )

✅ Chceš se potkat probrat a vyřešit tvou situaci. Pro mentoring klikni TADY.  

✅ Chceš mít přehled o tvých investicích a stát se lepším investorem - (ZADEJ SLEVOVÝ KÓD - OK5)
✅ Začni ziskově investovat s XTB - TADY