TO NEJZAJÍMAVĚJŠÍ Z KONFERENCE

Střípky z konference Money Maker

6. listopadu jsem byl pozván na panelovou diskusi v rámci konference Money Maker, kterou pořádá český online magazín CzechCrunch. 20 členů Komunity (a dalších 20 účastníků Mapy ziskového) investora jsem „vzal s sebou“ (v rámci soutěže o lístky) 😀– řadu z vás jsem potkal, popovídali jsme si a konečně se viděli naživo. Moc vám všem děkuji, užil jsem si to a je super jednou za čas vyjít ven a potkat se s investory z Komunity. Vždy je dobré si připomenout, že moje práce má smysl a dopad.

📈Co mě na konferenci Money Maker nejvíc zaujalo?

🛑 Filip Kejla, Managing Partner ve společnosti Next Wealth, se rozpovídal na téma amerických voleb, které byly na začátku listopadu investičním tématem číslo jedna. Volby v USA se konaly 5. listopadu, konference Money Maker začala o den později – a my jsme se právě dozvěděli, že Donald Trump byl znovuzvolen na post nejmocnějšího muže světa.

Filip nám připomněl, že historie se tady opravdu tak trochu opakuje. V roce 2016, když byl Trump do funkce zvolen poprvé, to vypadalo, že opravdu téměř nikdo nevěří, že by měl šanci. Nakonec bylo všechno jinak – a trhy se mohly zbláznit.

Zvolení Donalda Trumpa prezidentem Spojených států (8. listopadu 2016) mělo na finanční trhy dramatický, ale rychle se stabilizující vliv. Po prvotní nervozitě trhy rychle přešly do růstového režimu. V den voleb to tehdy vypadalo, že se S&P 500 propadne o 6 %. Pesimistická nálada ale neměla dlouhého trvání.

V den voleb a během nočních hodin, kdy se výsledky stávaly jasnějšími, futures na index S&P 500 prudce poklesly, dokonce dočasně dosáhly limitních poklesů (tzv. limit down), což naznačovalo velkou nejistotu investorů ohledně jeho nečekaného vítězství. Avšak již v den následující po volbách, 9. listopadu, index S&P 500 uzavřel výrazně výš (+1,11 %), což signalizovalo uklidnění trhů a příklon k optimismu.

V následujících týdnech a měsících trhy pokračovaly v růstu, což bývá označováno jako „Trump rally“. Tento vzestup byl tažen především očekáváním, že jeho politika zahrnující nižší daně, deregulaci a vyšší vládní výdaje podpoří ekonomický růst a korporátní zisky. Do konce roku 2016 si index S&P 500 připsal přibližně 5 % od volebního dne a uzavřel rok s celkovým meziročním ziskem kolem 9,5 %.

Tento rychlý přechod od obav k optimismu je příkladem, jak trhy dokážou reagovat jak na nejistotu, tak na příslib politických a ekonomických změn.

Trumpova vláda skončila v roce 2020. Trump to neměl jednoduché. Zažil příchod pandemie covidu, i tak si ale index S&P za tyto 4 roky připsal přes 60 %. Za Trumpovy vlády ale nejvíce rostl technologický sektor, zastoupený společnostmi jako jsou Nvidia nebo Microsoft.

Dnes je ale situace trochu jiná – Filip glosoval, že analytici aktuálně odhadují, že z Trumpovy vlády by ponovu měly profitovat především komodity – a jak on sám řekl „špinavá“ paliva typu ropa.

Filip ale nezapomněl dodat myšlenku, kterou zastávám i já – role, kterou investoři příkládají prezidentovi USA je v tuto chvíli přehnaná. Samozřejmě se jedná o volební euforii, dlouhodobě si ale trh razí svou vlastní cestu. A cokoli, co vidíme dnes – ať už je to boom Bitcoinu nebo aktuální téma amerických celních tarifů pro Čínu, Mexiko a Kanadu – je jen tématem, které podporuje krátkodobou volatilitu. Filip věří, že se trhy opět dostanou do normálu – a půjdou vlastní cestou.

Filip věří, že zásadní bude případné Trumpovo snížení korporátní daně, z čehož by mohly profitovat menší společnosti. Vsází také na to, že dlouhodobě bude pokračovat trend snížení úrokových sazeb Fedu a růst dluhopisů USA se zastaví.

Co si z Filipova poselství můžeme odnést my jako investoři? Je přesvědčen, že dnes je trh poměrně přehřátý. Jak dlouho mohou akcie vydržet na takto vysokých úrovních?

Aktuálně si podle něj můžeme užívat tržního optimismu. Skutečně se ale rozhodne až 5. ledna, kdy Trump nastoupí do funkce a uvidíme, zda jeho volební sliby budou postupně proměněny v realitu. Obecně ale Filip vidí zvolení Donalda Trumpa jako dobrou zprávu pro trhy.

Na tuto myšlenku jsem v rámci panelové diskuze navázal i já. Krátkodobě je znovuzvolení Donalda Trumpa určitě důvodem k optimismu, dlouhodobě se ale nechci tolik dívat na to, kdo je prezidentem. Líbí se mi tady citát Warrena Buffetta o tom, že lepší je skvělá firma se špatným CEO než špatná firma s vynikajícím generálním ředitelem. A pokud si na chvíli představíme USA jako soukromou společnost – a Donalda Trumpa jako prezidenta – vyjde nám z této rovnice skutečnost, že na tom, kdo je právě prezident zase tolik nezáleží.

S moderátory jsme se bavili, proč se v rámci akcií tolik zaměřuji na USA – a proč se mi tolik nelíbí např. akcie v Evropě. Evropa je pro mě až příliš regulovaná (to vy ale víte 😀) a já věřím, že trh si poradí sám. A měla by se mu nechat volná cesta. Věřím v kapitalismus a přehnané zásahy vlády a dalších orgánů pro trh nikdy nejsou dlouhodobě zdravé.

Probírali jsme také aktuální rally na akciích Palantiru a proč jsem se rozhodl prodat část své pozice. Tady bych znovu navázal na Filipa – aktuální tržní optimismus je samozřejmě sexy, já ale věřím v dlouhodobé výsledky a udržitelnost.

Jsem připraven nechat si uniknout vyšší procenta v krátkodobém horizontu, za cenu dlouhodobého klidu a stability. Na druhé straně si uvědomuji, že každý investor má v sobě nějakého „vnitřního gamblera“ – pokud vás baví volatilita, nevidím nic špatného na tom, že malou část svého portfolia (1-3 %) nalijete do aktiv, která jsou obecně rizikovější. I já to dělám.

Na druhou stranu tuto stránku svého investování nepromítám do svého veřejného portfolia, protože nechci nikoho inspirovat k ničemu rizikovějšímu. Tady si musíme uvědomit, že na trhu jsme každý sám za sebe a každý z nás je jiný. A vždy je třeba přijmout vlastní zodpovědnost a uvědomit si, kam směřujeme. To jsou ale ústřední témata, která tady v Komunitě rozebíráme již od roku 2021.

🛑 Jaroslav Brychta, externí poradce mého oblíbeného brokera XTB, mě zaujal svou myšlenkou, že v momentě, kdy by měl někomu (teoreticky) doporučit jednu jedinou investici – byla by to akcie společnosti Berkshire Hathaway, za kterou stojí legendární investor Warren Buffett a jeho zesnulý kolega Charlie Munger.

Jaroslav publiku představil neotřelou myšlenku, že tuto akcii (s nadsázkou) vnímá jako takovou „zajímavější“ alternativu většiny ETF fondů. Proč? Jednoduše proto, že Buffett a Berkshire drží obrovskou zásobu hotovosti. A teď si to představme v praxi. Když se propadne širší akciový trh, index S&P 500 se prostě „jen“ propadne. Pokud se ale trh propadne, Berkshire je připravena se svou municí v podobě obrovské zásoby hotovosti. A v tu chvíli, kdy bude trh vyklesaný, ze Buffettovi analytici vydají na lov výhodných nabídek a aktuálně podhodnocených akcií.

Tato strategie má samozřejmě své mezery, je to ale rozhodně zajímavý pohled. A pokud se podíváme na dlouhodobé grafy indexu S&P 500 a BRK-B, můžeme si udělat vlastní názor. V ročním horizontu jsou celkem vyrovnané, v pětiletém to ale už vypadá trochu jinak, Jaroslavova teze má ale nepochybně zajímavý základ.

Jarda se také rozmluvil na téma, se kterým dlouhodobě musíme počítat. Co se s Berkshire Hathaway stane, až Warren Buffett zemře? Dnes je jeho tým analytiků již tak elitní, že společnost rozhodně neupadne. Ani v nejmenším nepochybuji, že Warren tam má stále zásadní slovo — bylo by ale bláhové myslet si, že společnost není ve více než jednom páru dobrých rukou.

Jarda taky zmínil, že on osobně by s čistým svědomím nemohl stockpicking doporučit průměrnému investorovi. Zastává názor, že investovat by měl každý – většina lidí ale opravdu jen pasivním způsobem. Aktivní investování by on osobně doporučil jen těm, kteří se o téma zajímají a chtějí zajímat. Tady s ním souhlasím, protože je pravda, že byste si měli proces (ať už děláte opravdu cokoli), byste si měli taky užít. A pokud vás nebaví studovat investice, můžete na trhu profitovat stejně. Právě díky ETF fondům. Nebo snad akciím Berkshire? 🤔

🛑 Společně s Jaroslavem v rámci panelové diskuse hovořila Anna Píchová, Wealth manager One Family Office. Ta s Jaroslavem souhlasí v tom, že stock-picking je disciplínou, která ji baví – a v tom je právě ten vtip. Na stock-pickingu se můžete šeredně spálit, pokud nebudete vědět, co děláte.

A jak Annu doplnil Jarda, u pasivního investování to máte přece jen zatraceně jednodušší: teď s velkou nadsázkou: „Pokud budete pasivně investovat opravdu velice průměrně, stále můžete být v zisku“

Na téma Berkshire Anna doplňuje, že právě do této akcie a indexu S&P 500 investuje sama své vlastní peníze v rámci jakéhosi důchodového investičního fondu.

🛑 Z dalších přednášek mě zaujal především Lukáš Nádvorník alias Skejwin, který je předním tuzemským odborníkem na takzvané hnutí F.I.R.E. 🔥

FIRE (Financial Independence, Retire Early) je životní styl a finanční strategie, která spočívá v tom, že lidé chtějí dosáhnout finanční nezávislosti a možnost odejít do důchodu mnohem dříve, než je běžné – třeba ve 40, nebo dokonce i dřív. Základní myšlenka je jednoduchá:

• Šetři extrémně vysokou část svého příjmu – většina lidí v tomto hnutí se snaží ušetřit 50 %, 70 % nebo i více ze svého příjmu. To znamená žít úsporně a přemýšlet nad každou korunou.

• Investuj ušetřené peníze – většinou do indexových fondů (ETF), nemovitostí nebo jiných pasivních příjmů, které postupně rostou.

• Dosáhni finanční nezávislosti – to je bod, kdy ti tvé investice vydělávají tolik, že pokryjí všechny tvé životní náklady. Od té chvíle nemusíš pracovat, pokud nechceš.

➡️ Jak to funguje?

• Vypočítáš si, kolik potřebuješ: Většina lidí používá tzv. 4% pravidlo. O tom často mluvím i já v Komunitě. To znamená, že z naspořeného majetku si můžeš každý rok vzít 4 % a mělo by to vystačit na celý život. Například, pokud chceš žít s 500 000 Kč ročně, potřebuješ naspořit 12,5 milionu Kč (500 000 / 0,04 = 12 500 000).

• Šetříš a investuješ: Čím více ušetříš a čím dříve začneš investovat, tím rychleji dosáhneš svého cíle. Například, pokud dokážeš ročně ušetřit milion korun a zhodnocení tvých investic je v průměru 7 % ročně, budeš mít za 10 let přes 14 milionů.

• Užíváš si svobody: Jakmile tvé investice pokryjí tvé náklady, můžeš se rozhodnout, jestli přestaneš pracovat úplně, věnuješ se jen svým zájmům, cestuješ nebo třeba začneš dělat jen to, co tě opravdu baví.

Hnutí FIRE je populární zejména mezi mladšími lidmi, kteří chtějí uniknout „krysímu závodu“ – každodenní práci od 9 do 5 až do 65 let. Hodně záleží na tom, kolik vyděláváš, jak moc dokážeš šetřit a co jsi ochoten obětovat. Lidé, kteří chtějí dosáhnout FIRE, často:

• Nekupují drahé věci, které nepotřebují.

• Přemýšlí nad každým výdajem, aby snížili své životní náklady.

• Soustředí se na budování pasivního příjmu.

Nejsem rozhodně zastáncem tohoto konceptu ve všech ohledech, určitě je to ale zajímavá filozofie. A nezapomeň, nemusíš nikdy aplikovat všechno. Prostě si na chvíli sedni k tabulkám – a z každé strategie si můžeš vytáhnout to, co je zajímavé právě pro tebe. A upravit si daná pravidla pro svůj případ.

Na závěr si neodpustím ještě jednu myšlenku – choďte na konference, workshopy a meet-upy. Vždy je skvělé poslechnout si lidi z oboru naživo, dozvědět se něco mezi řečí a pochopit, jak o věcech přemýšlejí. Články, videa i podcasty jsou skvělé. Setkat se naživo má ale vždy něco navíc. Inspirace se zde opravdu dala krájet 🔪

Mějte se krásně

O

--------------------------------------------------------------------

📈 Rozcestník:

✅ Chceš vydělat víc? Vytvořil jsem nejprodávanější investiční masterclass v ČR. (Mapa ziskového investora od A do Z — slevový kód jen pro Patrony - KOMUNITA )

✅ Chceš se potkat probrat a vyřešit tvou situaci. Pro mentoring klikni TADY.  

✅ Chceš mít přehled o tvých investicích a stát se lepším investorem - Monery (ZADEJ SLEVOVÝ KÓD - OK5)

✅ Začni investovat ziskově s XTB - TADY