Ondřejovy investiční zprávy (4.8.2024)

Akcie klesají a dluhopisy rostou kvůli nejistotě ohledně Fedu. Akcie utrpěly ránu, zatímco dluhopisy rostly poté, co slabé ekonomické údaje vyvolaly obavy, že Federální rezervní systém čeká se snížením sazeb příliš dlouho. Výnosy desetiletých státních dluhopisů se dostaly pod 4 % – obchodníci se swapy nyní plně počítají se třemi sníženími sazeb v tomto roce. Před zveřejněním zprávy o zaměstnanosti v USA údaje ukázaly, že počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti dosáhl téměř ročního maxima a výrobní aktivita se snížila nejvíce za posledních osm měsíců. Ačkoli uvolnění politiky zpravidla věští pro americké společnosti dobré zprávy, ekonomická nervozita poslala akcie níže. Jerome Powell ve středu signalizoval, že úředníci jsou na cestě ke snížení sazeb v září, pokud se pokrok v inflaci nezastaví – s odkazem na rizika dalšího oslabování pracovních míst.

Amazon reportoval výsledky za 2Q, AWS se dařilo, ale výhled na třetí kvartál nenaplnil očekávání. Americký e-shop a poskytovatel cloudové infrastruktury Amazon vydal výsledky za 2Q. Silné výsledky AWS byly přebity slabším výhledem na 3Q. Celkové tržby Amazonu meziročně vzrostly o 10 %, respektive o 11 % při zanedbání vlivů vývoje měn. Segment Severní Ameriky meziročně rostl tempem 9 % a tržby dosáhly 90,0 mld. USD, dle očekávání. Provozní marže byla 9,9 %, při odhadu 9,13 %, a 5,7 % minulý rok. Ve třetím čtvrtletí společnost očekává tržby v rozmezí 154 a 158,5 mld. USD, tržní očekávání je 154,43 mld. USD. Provozní zisk společnost odhaduje mezi 11,5 a 15 mld. USD. Analytici očekávají 15,66 mld. USD.

ČNB snížila úrokovou sazbu na 4,5 %, zhoršila výhled ekonomiky. Bankovní rada České národní banky (ČNB) snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 4,5 procenta. Zpomalila tak uvolňování měnové politiky, když předtím letos čtyřikrát úrokovou sazbu snížila o půl procentního bodu. Rozhodnutí bylo jednomyslné, řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Krok centrální banky odpovídá očekávání finančních trhů. Koruna zpevnila o osm haléřů na 25,38 Kč/EUR. Centrální banka také představila novou makroekonomickou prognózu, ve které zhoršila výhled letošního vývoje české ekonomiky. Očekává růst hrubého domácího produktu (HDP) 1,2 procenta, v květnu předpokládala 1,4 procenta.

Apple reportoval výsledky za 3Q, ty překonaly očekávání, tržby v Číně oslabily. Americká hardwarová společnost Apple vydala výsledky za třetí fiskální kvartál. EPS překonalo očekávání, ale zpomalení v Číně rozvířilo obavy, že Apple ztrácí dech v jednom ze svých klíčových trhů. Společnost predikuje, že AI asistent zvýší tržby v nadcházejících měsících. Apple sdělil, že tržby v zářijovém čtvrtletí budou růst podobným tempem jako toto čtvrtletí, čímž implikoval růst okolo 5 %. Wall street projektovala růst tempem 4%. Podle vedení společnosti budou nejzajímavější výnosy ze služeb, které porostou dvojcifernými čísly. Apple věští, že jeho nová funkce s AI mezi zákazníky posílí obměnu starých iPhonů za nové. 

PayPal zveřejnil silné výsledky 2Q a navýšil roční výhled zpětného odkupu akcií. Americký zprostředkovatel plateb PayPal reportoval výsledky za 2Q 2024. Společnost oznámila silné výsledky za 2Q, když výnosy meziročně vzrostly o více než 8 % a společnost oznámila navýšení ročního výhledu. Výnosy meziročně vzrostly o 8,2 % na 7,89 mld. USD. Z toho výnosy z transakcí dosáhly meziročního růstu o 9,1 % na 7,15 mld. USD při očekávání 7,08 mld. USD. „PayPal doručil silný 2Q a první polovinu roku 2024. Jsem si jistý, že jsme na správné cestě. Operujeme se silnou pozicí, pracujeme pro naše zákazníky a soustředíme se na dlouhodobě ziskový růst,“ uvedl generální ředitel PayPal, Alex Chriss. 

Intel oznámil výsledky za 2Q a výhled pod odhady, pozastaví dividendu a propustí 15 tis. zaměstnanců. Vývojář procesorů Intel reportoval výsledky hospodaření za 2Q 2024. Společnost zaostává v konkurenčním prostředí na poli umělé inteligence a potýká se poklesem marže. Na nepříznivou situaci reaguje pozastavením výplaty dividendy a plánem redukce nákladů, který zahrnuje propuštění 15 % pracovní síly. Očištěný provozní zisk Intelu zaznamenal 95% meziroční pokles na 24 mil. USD. Průměrný analytický odhad byl 404 mil. USD. Odpověď Intelu na čipy specializované pro umělou inteligenci od společnosti Nvidia se příliš nepotkala s úspěchem. Dle odhadů by měla řada AI čipů Gaudi vynést Intelu tento rok okolo 500 mil. USD. To je v porovnání s 20 mld. USD, které Nvidia reportuje každé čtvrtletí, nebo 4,5 mld. USD, které očekává konkurenční AMD za prodej MI300 v roce 2024, výrazně méně.

Výnosy Meta ve 2Q vzrostly o pětinu i díky zapojení AI, do které chce nadále výrazně investovat. Americká společnost Meta, která stojí za sociální sítí Facebook, reportovala výsledky za 2Q, které překonaly očekávání na úrovni výnosů, zisku i výhledu výnosů na 3Q. Podle analytiků se Metě úspěšně daří zapojovat AI do svých produktů. Výnosy Mety vzrostly o 22 % na 39,07 mld. USD, ze kterých drtivou většinu 38,72 mld. USD (očekávání: 37,76 mld. USD) činí výnosy segmentu „Family of Apps“, tedy reklamní výnosy plynoucí ze sociálních sítí Facebook, Instagram a aplikací Messenger a WhatsApp. Tento segment dosáhnul meziročně o 47 % vyššího provozního zisku 19,34 mld. USD při očekávání 18,69 mld. USD. Počet zobrazených reklam a jejich cena vzrostla meziročně o shodných 10 %, zatímco analytici čekali 13 %, respektive +6 %. Počet denních aktivních uživatelů se meziročně zvýšil o 7 % a průměr za červen dosáhl 3,27 miliard.

Microsoft ve 4Q nedosáhl svými výnosy cloudového segmentu na analytický konsenzus. Technologický velikán Microsoft reportoval výsledky za 4Q fiskálního roku 2024. Ačkoliv se dle analytiků jedná o premianta na úrovni vývoje umělé inteligence, nadšení z titulu oslabují výnosy z cloudového segmentu, které nedosáhly na analytický konsenzus. Na konstantní měnové bázi výnosy Microsoftu meziročně vzrostly o 16 % při očekávání 14,7 %. Provozní zisk společnosti za poslední kvartál fiskálního roku 2024 činil 27,93 mld. USD, což překonalo očekávání analytiků ve výši 27,63 mld. USD. Dle Keitha Weisse z Morgan Stanley budou investoři do Microsoftu nuceni k trpělivosti, ale společnost se v dlouhém období stane vítězem závodu umělé inteligence. Analytik radí pokles využít pro nákup. V Morgan Stanley byla cílová cena snížena z 520 USD na 506 USD s komentářem, že kapitálové výdaje zatím nevytváří růstovou inflexi.

MCDonald’s zveřejnil výsledky za 2Q, které byly lepší, než se trh obával. Výnosy zůstaly meziročně na podobné úrovni, poklesly pouze o 0,1 %. Výnosy dosáhly 6,49 mld. USD, predikovalo se 6,65 mld. USD. Porovnatelné tržby meziročně poklesly o 1 %, očekával se růst o 0,84 %. Ve Spojených státech porovnatelné tržby poklesly o 0,7 při očekávání růstu o 1,04 %. Dle společnosti byly negativně ovlivněny počtem porovnatelných zákazníků, částečně byl negativní efekt vyvážen růstem cen u strategických menu. Analytik Danilo Gargiulo ze společnosti Bernstein uvedl, že i přes horší než očekávané výsledky byly nakonec lepší než se trh obával, především ve Spojených státech, kde porovnatelné tržby poklesly pouze o 0,7 %.

Starbucks svými tržbami mírně zaostal, ziskovost v souladu s odhady. Potvrzuje výhled. Společnost vykázala mírný 0,6% meziroční pokles tržeb na 9,11 mld. USD, čímž lehce zaostala za tržním konsensem posazeným na hladinu 9,24 mld. USD. Globální porovnatelné prodeje meziročně poklesly o 3 %, trh očekával 2,8% snížení. Největší pokles v prodejích Starbucks zaznamenal v Číně (-14 %), kde stále čelí utlumenému spotřebitelskému sentimentu a zintenzivněné konkurenci. Relativně stabilnější vývoj je patrný v Severní Americe, resp. USA, kde společnost vykázala 2% snížení prodejů. Zisk na akcii ve výši 0,93 USD (-6 % y/y) nicméně naplnil očekávání analytiků.

Mějte se krásně

O

-------------------------------------------------------------------------------------

📈 Rozcestník:

✅ Chceš vydělat víc? Vytvořil jsem nejprodávanější investiční masterclass v ČR. (Mapa ziskového investora od A do Z — slevový kód jen pro Patrony - KOMUNITA )

✅ Chceš se potkat probrat a vyřešit tvou situaci. Pro mentoring klikni TADY.  

✅ Chceš mít přehled o tvých investicích a stát se lepším investorem - Monery