Ondřejovy investiční zprávy (15.1.2023)

Nová čísla inflace z USA dle očekávání trhu nadále klesají. Meziroční tempo růstu spotřebitelských cen ve Spojených státech v prosinci opět zpomalilo. Z listopadové hodnoty 7,1% míra inflace klesla na 6,5%. Ve srovnání s předchozím měsícem ceny poklesly o 0,1%. Inflace se snížila už šestý měsíc za sebou a je nejnižší od října 2021. To naznačuje, že růst cen postupně ochlazuje. To by mohlo americkou centrální banku (Fed) přimět k tomu, aby zmírnila zvyšování úrokových sazeb. Za meziměsíčním poklesem stály zejména ceny energií, které se proti listopadu snížily o 4,5%.

Za měsíc zemřelo s covidem v nemocnicích na šedesát tisíc lidí, přiznala Čína. Téměř šedesát tisíc lidí zemřelo v čínských nemocnicích v souvislosti s covidem-19 v období od 8. prosince loňského roku do letošního 12. ledna. Uvedla to agentura Reuters s odvoláním na čínské úřady, které v uplynulých dnech čelily kritice, že nedostatečně informují o vlně nákazy, která se 1,4 miliardovou zemí v posledních týdnech šíří. Jak poznamenává agentura AP, je možné, že další lidé nemoci podlehli doma. Pro investory je otevírání Číny jednoznačně dobrou zprávou, nicméně je otázkou jestli ji ustojí čínská společnost a její zdravotnictví.

Do ETF teče rekordní množství financí. V roce 2022 investoři po celém světě zainvestovali do ETF fondů zhruba 856 miliard dolarů. Jedná se o druhý nejúspěšnější rok pro investování do veřejně obchodovaných fondů. Rekordním rokem stále zůstává rok 2021, ve kterém investoři zainvestovali přes 1,3 bilionu dolarů. Zajímavostí je, že z top dvaceti fondů, do kterých v prosinci přiteklo nejvíce peněz, obsadili první a třetí místo dluhopisová ETF iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF a Vanguard Total Bond Market ETF.

TSMC reportoval rost výnosů, dodává však, že se snižuje poptávka. Tchajwanská společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, největší světový výrobce čipů, oznámil své hospodářské výsledky za 4Q 2022. V dolarovém vyjádření výnosy za čtvrtý kvartál ve výši 19,93 mld. USD představovaly v meziročním srovnání nárůst o 26,7 %, v porovnání s minulým čtvrtletím však došlo k poklesu o 1,5 %. Pokud bychom brali v úvahu výnosy přímo v tchajwanských dolarech, jednalo by se o nárůst 42,8 %. Nárůst čistého zisku pak činí v meziročním srovnání 78 %. Hrubá marže společnosti činila 62,2 %, operační marže 52 % a čisté ziskové rozpětí pak bylo 47,3 %.

Tesla zlevňuje auta, odkládá rozšíření šanghajské továrny. Automobilka Tesla zlevňuje svá auta v Číně, Evropě i Spojených státech, kde navíc opět mohou zákazníci získat státní podporu. To vozy zlevní o desítky procent. Firma také odkládá dvojnásobné rozšíření šanghajské továrny. Tesla zlevňuje, protože potřebuje podpořit prodeje, které v loňském roce nedosáhly očekávaných hodnot. Firma zároveň oznámila, že prozatím pozdrží projekt zdvojnásobení výrobních kapacit šanghajské gigafactory. To si můžeme vysvětlit posilující konkurencí na čínském trhu, Tesla už na tamním trhu nečeká zásadní růst. Počet v Číně prodaných Tesel byl v prosinci nejnižší za druhé pololetí.

Inflace v ČR meziměsíčně zpomalila. Spotřebitelské ceny v Česku v prosinci meziročně stouply o 15,8%, tempo růstu tak zpomalilo z listopadových 16,2%. V meziměsíčním srovnání ceny stagnovaly. Vyplývá to z údajů, které zveřejnil Český statistický úřad. Za celý loňský rok byla průměrná míra inflace 15,1%. Šlo o druhou nejvyšší hodnotu od vzniku samostatné České republiky. Vyšší byla jen v roce 1993, kdy činila 20,8%. Na prosincové zpomalení inflace měly největší vliv ceny za dopravu. Meziroční růst cen automobilů zmírnil na 9,2% z listopadových 12,7%. Pohonné hmoty pak byly meziročně dražší o 4,4%, zatímco v listopadu to bylo 14,5%.

Americké banky dodali trhům klid. JPM reportuje 10% růst. Zjednodušeně se dá konstatovat, že čísla bank byla dobrá, někde lehce negativní, někde lehce pozitivní. Obecně se, ale velké americké finanční domy shodují na přicházející recesi a horším výhledu. Jelikož trhy řeší především výhled, pohled se upřel na prohlášení Jamieho Dimona, CEO JPM. „Americká ekonomika stále zůstává silná, kdy spotřebitelé utrácejí přebytečné finance a firmy jsou stále zdravé. Nicméně stále neznáme ultimátní efekt nepříznivého vlivu z geopolitických tlaků včetně války na Ukrajině. Zranitelný stav energií a zásob jídla, vytrvalá inflace narušují kupní sílu a tlačí úrokové sazby vysoko.“

Volkswagenu klesají prodeje. Volkswagen ve čtvrtek oznámil, že v roce 2022 dodal méně automobilů než v předešlém roce. Celkem se jednalo o 8,3 mil. kusů, což představovalo meziroční pokles o 7 %. Situace se začala zlepšovat v druhé půli roku 2022, meziročně za toto pololetí dodal Volkswagen o 12 % více než ve stejném pololetí v roce 2021. V samotném prosinci to bylo o 18 % více než ve stejném období před rokem. Na vině byly hlavně výpadky v dodávkách polovodičových součástek z Asie. Volkswagen nyní očekává, že by se situace s dodavatelskými řetězci měla v roce 2023 postupně zlepšovat. Na rok 2023 má v Evropě již objednávky na 1,8 mil. vozů, z toho 310 tis. elektrických.

Koruna králem střední Evropy. Koruna vládne střední Evropě. I když pozitivní globální sentiment spojený se slabším dolarem a teplejší zimou hraje do karet všem středoevropským měnám, koruna zůstává ve zdaleka nejlepší kondici. Oproti úrovním před pandemií COVID 19 je v rámci střední Evropy koruna zdaleka nejsilnější - vzhledem k průměru roku 2019 je česká měna více jak 7 % v plusu, zatímco polský zlotý 8,5 % v mínusu a maďarský forint dokonce ztrácí oproti roku 2019 přes 18 %.

O

Affiliate koutek (výhody pro obě strany):

📌 XTB Broker - Na nákup AKCIÍ a ETF - Akcie zdarma při REGISTRACI

📌 Investown  - Můj doplněk portfolia.