Nebezpečný finanční trh a jak se na něm chovat

Ahoj,

pojďte se v tomto článku se mnou podívat na aktuální finanční trhy. Rád bych vám řekl, že tento článek a rozbor bude pozitivní, bohužel však moc optimismu do dalších měsíců nevidím a cítím povinnost se o nich rozepsat.
Slibuju, že se článek pokusím udělat co nejkratší a co nejvíce nabitý informacemi, abych vás neunudil k smrti a zároveň jste dostali co nejvíce informací, co to bude možné. Věřím, že tyto informace vám pomohou se připravit na to co nás čeká jak finančně tak emocionálně. 

Nejprve se podívejme, kde jsme nyní:

1) V únoru/březnu 2021 dosáhly vrcholu růstové, spekulativní akcie a akcie malých společnosti (small-caps). 

2) V prosinci roku 2021 dosáhly vrcholu i velké indexy (NASDAQ, S&P500, DJI).

3) Index S&P500 se za prvního půl roku 2022 propadl o 23 %, NASDAQ o 34 %.

4) Od počátku prázdnin SP500 vzrostl o 16 % a NASDAQ o 21 %.

Dle mně dostupných informací a zkušeností aktuálně trh formuje docela ukázkovou bear market rally - což znamená v podstatě falešné oživení, před dalším a delším pádem trhů. Bear market rally je naprosto běžná věc a za poslední 2 dekády se jich na akciových trzích objevilo nesčetně. Jen mezi léty 2000-2002 (dot com bubble) Nasdaq vzrostl o 20% a více celkem 7x, předtím než dosáhl dna v roce 2002.

To, že nyní trh vzrostl o 16 % neznamená, že pokles je u konce a že nás čekají roky budoucího růstu. Samozřejmě, může se to stát, ale podle toho co jsem načetl u profesionálních investorů a co tak nějak šestým smyslem cítím, takový scénář má poměrně malou pravděpodobnost.

Data ukazují, že během prázdnin nakupovali zejména retailoví investoři (a já věřím, že pokud jste zde v komunitě, tak nechcete být běžný nevzdělaný retailový investor) a pak také fondy, které ale nakupovali shorty, aby uzavřeli své pozice. To znamená, že "smart money" tedy velké instituce tuhle situaci tzv. "nežerou" a nejsou zase tak optimističtí a za aktuálního růstu nenakupují. 

To, že jde pouze o falešné oživení trhů taky naznačuje vlna spekulací, která se opět na trhu rozjela. Meme stock AMC, během několika dní vystoupal o 80%. Small cap akcie jako Bed Bath & Beyond za 3 týdny dokonce o 400% jen díky FOMU retailu, který začal znovu spekulovat a pumpovat akcie přes reddit.

Velké propady trhů obvykle končí naprostým negativismem a depresí investorů. Investoři si říkají, že už hůře být nemůže a opouští je poslední naděje. Rozhodně propad trhů nekončí pumpováním peněz do Meme akcií jako to vidíme dnes.  

Možná jste si všimli, že poslední zhruba měsíc jsem neudělal žádný větší nákup (kromě ETF - ty kupuji pořád) a kromě Komerční banky. 

Poslední velké nákupy jsem dělal v dubnu, květnu, červnu v měsících největšího propadu (všechny nákupy jsou na Patreonu). Vidíte, že aktuálně v červenci a srpnu prakticky nic nenakupuju:

USA trh je pro mě nyní už drahý a čekám až to znovu a zase spadne. Jak vidím vnitřní "férové ceny" USA akcií se můžete podívat zde.  

Proč očekávám další větší poklesy na USA trhu? No, kde začít... Kombinace vysoké, ale zlepšující se inflace, předpokládaný slabší Q3, poměrně vysoké ceny akcií (vzhledem k macru),recese, pokles příjmů firem, zvyšující se náklady firem (kvůli inflaci) no a nakonec stále zvyšující se úrokové sazby. To už vůbec nemluvím o střetu o Tchaj-wan, realitním problému v Číně a extrémně slabé poptávce po nemovitostech v USA. Uf.. je toho nějak hodně. 

Co si z toho vzít a co dělám já:

1) Trpělivost. Nenakupuju za každou cenu a aktuálně vyčkávám. Čekám až příležitost přijde ke mně a ona zase přijde. Tohle je základní vlastnost investora. Často podceňovaná. 

2) Akcie budou minimálně do konce roku hodně volatilní. Poklesy o vyšší % během dne i u velkých jmen se dají očekávat. Šance, že S&P 500 dosáhne na 3500 bodů, je vyšší, než že  dosáhne na 4600 bodů (dnešní hodnota 4160 bodů), v horizontu jednoho roku. Nejméně pravděpodobný scénář je něco jako dvouletý růst trhu prakticky bez většího propadu - to znamená, že příležitosti k nákupům budou. 

3) Stále nečasuji trh (pravidelně nakupuji ETF) + když vidím příležitost stále nakoupím jako u Komerční Banky. Jen těch nákupů je nyní proste méně a tak hromadím kapitál na atraktivnější nákupy o kterých bych vás případně informoval. 

Závěr:

Nacházíme se v zvláštním přechodném období trhu, kdy sentiment říká a utěšuje nás o tom, že máme vše za sebou. Chytrý investor by však měl být informovaný o rizicích a o velké pravděpodobnosti bear market rally (falešném oživení), které nyní probíhá na finančních trzích a dle toho jednat. 

O.

Affiliate koutek (výhody pro obě strany):

Degiro na ETF a akcie:https://www.degiro.cz/?tap_a=55089-b837f0&tap_s=2365067-aaf6a7&utm_source=ondrejkobersky&utm_campaign=DEGIRO+Czech&utm_medium=a&utm_content=hp - sleva na poplatcích pro oba

Investown na nemovitosti: https://www.investown.cz/?ref=ondrejkobersky1

XTB Broker: https://1url.cz/Ir211

TRADING 212 na ETF a akcie (frakce): www.trading212.com/invite/11Pp1yLpLR - akcie zdarma

Coinbase na krypto: https://www.coinbase.com/join/kobrsk_w - 10$ v BTC