Analýza společnosti Walmart

Jako klasicky rozeberu byznys společnosti, její finance, problémy, budoucnost a na závěr řeknu za jakou cenu bych tuto společnost nakoupil. 

Walmart je americká značka prodejen obchodní společnosti Wal-Mart Stores, Inc., provozující řetězec velkých diskontních obchodních domů. Založena byla v roce 1962 Samem Waltonem, akciovou společností se stala v roce 1969 a v roce 1972 bylo zahájeno obchodování s jejími akciemi na newyorské burze.

Ve Walmartu prostě nakoupíte vše na co si vzpomenete od potravin po zbraně. 

Walmart je hybrid, mezi čistě dividendovou společností jako je třeba AT&T a růstovou společností jako např. Amazon. 

Vyplací dividendu ve výši 1.63% ( k ceně 131$) a tu konstantně zvyšuje po dobu 47 let. Přitom Payout ratio je pouze cca 32% což je nízko a Walmart má rozhodně z čeho vyplácet i pro příští roky. Takže toho, že by pozastavili výplatu dividend bych se nebál. Median dividendy za posledních 10 let je 2.27% takže se jedná spíše o nižší % dividendu než historicky. 

P/E ration (kolik dolarů platíme na 1 dolar zisku) je 27,76, což zase není nízké vzhledem k tomu, že se nejedná o technologickou společnost) 

Zajímavé je srovnání posledních 20 let s sp500 a amazonem 

vidíme, že Walmart z tohoto srovnání vychází nejhůře. 

Co se týče financí tak se dá asi čekat, celkové příjmy společnosti rostou, sice pomalu, ale rostou. 

Tady vidíme jak rostou % celkové příjmy rok co rok a jak se pomaličku ten růst zpomaluje.

Rostou i zisky před úroky a zdaněním.

Bohužel roste i celkový dluh který je ve výši 72 mld $ vs celková aktiva 236 mld $.

Důležité je taky říct, že se snaží kupovat zpátky své akcie, což znamená že je méně a méně akcií v oběhu a to zvyšuje jejich cenu. To u společnosti vždycky rád vidím. 

Celkově je společnost finančně zdrává, ale jak byste už čekali od tak staré a velké společnosti, tak neroste závratným tempem.

V roce 2015 Walmart konečně začal brát hrozbu Amazonu a pochopil, že pokud se nepřizpůsobí době internetu tak půjde do kytek. Od té doby začal prodávat na internetu a nakonec se z něj stal druhy největší e-commerce obchodnik s 6% podílem na USA trhu X amazon ma 39%. Pořád tyto příjmy, ale ve srovnání s ostatními nejsou nějak závratné a pořád netvoří velkou % část ze příjmů Walmartu 

Taková zajímavost je, že Walmart má nejvyšší příjmy ze všech společnosti z sp500, samozřejmě má i vysoké náklady, vzhledem k zaměstnancům, obchodům apod. 

Největší konkurent Walmartu je Amazon uz od roku 2000, ale až od roku 2015 si to Walmart začal uvědomovat a přizpůsobovat tomu prodeje (internet).

Lidé jsou čím dál tím línější si pro věci jezdit do fyzických obchodů i když Walmart má nižší ceny než Amazon, ale vyhrává pohodlnost. 

Trend je takový, že Amazon se do několika let stane společností s nejvyššími příjmy z indexu sp500 (můj názor a předpověd) a Walmart pokud neudělá nic zázračného tak se tak i stane.

Vše se prostě přesouvá na internet.

Závěr: Walmart je skvělá defenzivní společnost, která nabízí růst i dividendu. Jedná se o kvalitní růstovou společnost. Walmart se v posledních letech začal přizpůsobovat době a přesunul se konečně i na internet, bohužel jeho největší konkurent Amazon tam je již několik desetiletí a tak má velkou výhodu.

Co se týče VALUACE, tak se jedná o skvělou společnost nicméně za 131$ je stále mírně nadhodnocená. Já sám bych uvažoval začít pozici na 125$ a pak postupně přikupovat více, kdyby cena klesala. Nad 125$ o nákupu nepřemýšlím za 125$ mi příjde jako férová hodnota, kde nastoupit. Zůstává tak na watchlistě aspon zatím.

Pokud byste se mě ptali, kdo bude mít vyšší ziskovost jestli Walmart, nebo Amazon v příštích 10 letech pro akcionáře, tak přesto že Amazon vystoupal už o tisíce procent, tak si myslím, že to bude stále Amazon a tak nabídne vyšší návratnost pro investory. 

Ve skutečnosti mi cena 3000$ za akcii Amazonu příjde lehce podhodnocená. Ale to už je na jinou analýzu :) 

Walmart určitě má místo v defenzivnější části portfolia rozhodně si nemyslím, že tato společnost zkrachuje, nebo že dokonce přestane vyplácet dividendy, protože rozhodně má z čeho. Jako defenzivnější titul rozhodně splní své místo v portfoliu a výváží riskantnější část portfolia, ovšem sám o něm uvažuju až za férovější cenu a to cca 125$ kus.