蔡嘉民 Calvin

分清你想賺零用錢還是財務自由

Added 2025-01-27 17:47:44 +0000 UTC

大約一年半前，寫了篇《投資方式取決於你的目標》，提及賺錢前，設立目標是非常重要的，不同的目標，要做的事情截然不同。這個概念我不斷在不同媒體提及，包括social media、youtube、雜誌、報紙等等，奈何，身邊10個人仍有8個人知行不合一。常把財自掛嘴邊，卻走去做些浪費青春負ev的事情。

「即使你有100萬，一年10%，即一個月8000元，能財自嗎？」這句話已漸漸變成我的口頭禪。有看舊專欄的朋友就會知道，除非你是富二代，天生有1億hkd，否則美股、港股、樓、奢侈品等等，都是陷阱，都是你不該花時間、不該花精力的投資。美股、債券等等，是給有錢人去preserve capital，而不是給窮人去財自的。

那加密貨幣呢？當然是突破點了，因為是新興資產，因此相對無效（inefficient）、波幅較大、極端回報更常見。但留意，數據顯示，持有大幣勝率更高，例如以往任何時候開始DCA比特幣到現在都是賺錢的，獲利機率100%，年回報接近100%。相反，散戶愛賭的小幣勝率不足20%，失敗的那80%平均下跌90%，成功的那20%平均上升200%。若你算一算期望值（ev），買大幣為100%賺取100%，ev為1；而買小幣則是20%賺取200%，80%虧損90%，即ev為0.2*2-0.8*0.9=-32%。

受到survival-ship bias的影響，贏錢的人到處講，輸錢的人不敢講；再加上KOL主動地製造survival-ship bias，只post他們賺錢的trade，不敢提及輸錢的trade，加劇了散戶炒小幣的衝動。

當然，真的有人能從小幣賺取十倍、百倍的回報，例如我有朋友曾經以100萬hkd all in一隻幣，最後變成1億hkd。但老實說，這種人只有三種可能性：一、項目方；二、內幕；三、好運。

項目方發幣大家也明白。而內幕也不用多解釋了，詳情可翻看《收料的技巧》。那為什麼第三種是好運？不能是實力？我每次一遇到那些一戰成名的人，就會問他們，是否有信心、有能力能再找到下一隻百倍幣，然後把那1億hkd變成100億hkd。收到的回覆都是negative。他們大多數把錢變成1億後，就會quit game，然後把錢通通轉去low risk low return的資產，如房地產、錶、銀行存款等等。這就是不能持續的表現。

試想像，如果你有一套策略/系統，每年穩定67%，sharpe 3，你賺了1億hkd後，你會把錢都拿去買樓買車買錶嗎？不會，除非認知有問題。如果當初Jims Simon有1億hkd後便收山，Jims Simon還會是Jims Simon嗎？

以上就是論證我們不能看著那萬中無一的百倍成功例子然後試圖複製，結果大多是東施效顰。那些完全是survival-ship bias，完全不replicable。

為什麼這麼語重心長去探討小幣不能賺錢嗎？因為我在2017年、2021年等牛市中，都看到極多心急想發達的散戶FOMO，最後都變成韭菜，然後被逼重新打工，重新成為資本主義的小齒輪。

最近出現的小幣、meme幣熱潮，不禁令我想起2017年的ICO、2021年的NFT。歷史不會完全一樣，但會簡單重覆（history doesn’t repeat itself, but it often rhymes）。每次牛市都會出現新事物/新theme/新narrative，但糖衣包裝內都是一樣的，都是個音樂椅、韭菜收割機、認知測試器。

純粹看看鏈上數據就知道，在$trump上虧錢的人比賺錢的人多，與Twitter看到的光景完全不同。我不忍看到很多散戶FOMO，整天待在屏幕面前按按按。比較好運的，尚且能賺個幾百u幾千u；比較慘的，本金虧掉，幾百u幾千u輸光光。

先來假設你永遠都是前者，每次能賺個幾百u至幾千u。那一個月能replicate多少次呢？是否每次都能賺？每次花多少時間呢？到底花n小時去賺個幾百u是否你想要的生活？幾百u何時才能讓你財自？假設每次賺1000u，假設你每星期都找到1隻，即一年賺52000u，能財自嗎？假設5m u算財自，你要重覆這種生活100年。

即使你每次賺10000u，再假設你勝率100%，再假設你每星期都找到這種機會，即一年賺520000u，你必須重覆這種生活10年，才有機會財自。有可能勝率100%，然後持續520次嗎？別搞笑了。

太多散戶拿個100u/500u衝meme，然後跟我說很想財自。我只能說，感謝大大提供笑話一則，你賺的只是dopamine，只是零用錢。

先不論可不可笑，但到底這是否你要的生活？

我們的時間該拿去做人該做的事情，例如自我實現、與人相處、享受生命、貢獻世界，而非在電腦面前按按按，然後妄想發達。

看不透世界運作的人，很快會被收割，沒收資源，詳情可參閱上一篇《存在必有其意義》。