蔡嘉民 Calvin

你有正確認知嗎？

Added 2024-07-13 11:04:53 +0000 UTC

一直有追看我文章的朋友會留意到我經常講「認知決定一切」、「認知影響人生」、「人不會賺到認知以外的錢」。有人問，我說的認知是指backtesting嗎？當然不是這麼窄，backtest是用來驗證一個因果關係在市場中是不是正確。沒錯，backtest有助你在市場中有更正確的認知。但我所指的認知，是更高更廣的dimension，是指人生各方面的認知。

但人生認知這個topic又會太廣闊，一兩千字肯定講不完，那就收窄到理財層面的認知吧。我覺得有超過一半的人都對理財有錯誤認知，導致不斷浪費金錢，同時又增長不了財富，漸漸便與財務自由距離愈來愈遠。

人花費最多的地方，不外乎那幾個方面：賭博、樓、股票、保險、奢侈品等等。

先講賭博。超多人玩百家樂以及骰子/大小的時候，都會覺得「有跡可尋」，然後就不斷看那個過去幾十次的紀錄嘗試預測下一手。這簡直是智障行為。每次賭局都是獨立的，都是independent event。另外，有一群人認為玩21點的時候，需要大喊「爆」，覺得喊得愈大聲，莊家就會輸… 此外，我不時都會打德州撲克，經常聽到的是，某人贏錢因為坐在風水旺的位置，而某人因為忘了戴旺財水晶手鏈，所以今天才會輸。多數情況下，我也會禮貌陪笑，附和一下，讓友人開心就好了。事實上，我暗地裡知道「坐在風水位置」的那個人經常打德州，是個高手，同時間，「沒戴水晶鏈」的那個人不折不扣是個魚。但他每次打牌也會怨天尤人，從不會想自己是不是個智障，這就是認知。

講完賭博，講講買樓。80%香港人都會說，「租樓=幫別人供樓」，因此不應該租樓。這是完全錯誤的。如果租金回報>按揭利率，這句話才是正確；但如果租金回報<按揭利率，這句話是錯誤的。另外，很多人會說，「自住驚閪咩！」，也是大錯特錯。假設20000元一呎，1千萬只能買500呎，那為什麼不等跌到10000元一呎時，用1千萬買1000呎呢？此外，大部分上一輩會說「磚頭保值」，這也是錯的。1997-2003年港樓跌了70%，最近2年也跌了近30%。如果讀者們有朋友曾提過上述其中一個錯誤看法，建議不要再跟他們做朋友，因為他們有嚴重認知障礙。

講完買樓，下一個大「消費」是股票。很多人說「收息股好」，問及什麼是除淨，8成回答不到。近年升的，都是低息股。另外，很多人說「公用股好」，因為公用事業我們天天也在光顧。在這也犯了認知錯誤。股票看的是增長及前景，不是有沒有人在用，看看香港公用股跌得多慘就知道這些人認知多有問題。此外，當我問新手關於業績公布策略，8成新手也會說業績好要買，業績差要沽。這也犯了嚴重認知問題。炒股票是炒預期，不是炒過去，連這點也想不通的，請回去定存。

除了投資外，不少人對保險也有極錯誤認知。這點已在這往專欄多次提及。很多人說「保險很值得買！」。問及保費、保額、出事機率三者之間的原理及關係時，8成都回答不了。這些人也不知道什麼是risk aversion、risk premium、utility curve。連保險整個原理也不知道，然後就周圍喊「保險很值得買！」，這也不是認知障礙是什麼？

最後，是奢侈品。不少男性朋友在2021年跟我說「錶升值潛力很高，比加密貨幣更好！」。我當時聽畢立即看看勞力士的歷史價格，年化只有5%，完全0吸引力。現在再看，近2年已跌了30%，同期比特幣已經2-3x，令人極之心涼。除了男性，不少女性也會說「手袋是最好投資！」。問及年回報時，支吾以對。連年化也不知道的，有何資格說那是最好投資呢？

篇幅有限，讀者們不妨多留意身邊朋友對不同事件的想法及看法，很容易就會找到認知有問題的人。說真的，我身邊認知相對較正確的朋友，都較有錢，生活也相對開心；相反，認知錯誤的，都比較窮，且生活質素包括身心靈方面，也相對較差。

希望大家都能擁有正確的認知！