蔡嘉民 Calvin

一起來製造alpha

Added 2024-05-30 18:36:20 +0000 UTC

一直以來做了這麼多投資者教育，是時候做點有趣的事情。

自2017年至今，做了百幾個節目及訪問，教了千多個學生，寫了二百幾三百萬字，目標都是真心做好投資者教育；不過，中途曾遇到不少行家威脅，指我不斷把行內秘密分享出去，大大影響到行內優勢。以下為真人真事：有行家跟我說：「X你老母，係啊係啊Facebook好多like啊，好L勁啊，有L用！講晒啲野出去，小心死啊你」。

有見及此，我決定這次教大家如何製造alpha。

炒賣的人一定都知道，二級市場為零和遊戲（zero sum game），你賺了10萬，就代表有人輸了10萬。傻散愈少，你我愈難賺錢。的而且確，我做了好的投資者教育，市場就會少了傻散，理論上我長遠會更難賺錢。但有兩個反駁點。一、中低頻市場容量極大，很難出現你賺光了我的錢的情況。因此你會發現我不絕會教你如何做中高頻交易。二、已財自的話，有1億、10億，或100億分別不大，倒不如對社會做些貢獻，賺取滿足感比多賺幾個億開心得多。

不過，為了令市場更平衡，總不能一面倒減少大家的alpha，也要略盡綿力為大家增加傻散量。畢竟我相信，有些人就是賺不了認知以外的錢，那些人你是逼不了他們賺錢的。

時到今日，仍有朋友會說「比特幣是空氣！是騙局！一定會歸零！」，但他看著我的資產隨時間拋離他2倍、4倍、8倍、16倍、32倍、64倍、128倍… have fun staying poor！這些人注定成為alpha一部分。

幾個增加alpha方法：

1. 鼓勵人手交易

人手交易缺點極多，幾乎是最差的交易方法，我沒見過有多少個人人手交易於過去3年能有sharpe 2+的。人手交易沒backtest，自然找不出真正影響市場的因子，然後就會錯誤歸因。一旦錯誤歸因，就算短時間內賺錢，長遠帳戶裡的錢也是會噴出市場。散戶輸錢後愛新看聞，然後看到突發新聞後，便會認為是「突發消息」導致虧損，然後就不會認真去找是什麼因子影響市場。長遠地，就會與真相愈走愈遠。

因此，為了增加alpha，大家可以多支持身邊傻散朋友多看新聞，多人手交易。

2. 多看圖表

圖表只是price與volume，基本上沒多少leading資訊。另一角度看，price與volume是已發生的結果，對未來沒多少啟示。大量散戶被KOL引導去做技術分析、去看圖表交易，的而且確是在貢獻市場。KOL有兩種：有些KOL是傻的，有些則異常聰明。傻的那種就是也同樣深信看圖表畫線能致富；聰明的那種曾跟我說：「我就是知道圖表沒用，但市場總需要有傻散為市場作出奉獻，始終需要有人去教傻散技術分析，但我自己是不會用的」。

因此，為了增加alpha，大家可以多支持身邊傻散朋友多看圖表，多畫線。

3. 鼓勵多槓桿炒合約

槓桿炒合約好處多多，俗語有云「刀仔鋸大樹」，以小博大最簡單就是高倍槓桿。否則，只拿著那幾萬元怎可能快速達致財務自由呢？不少有錢人也會說，不要怕借錢，要多借錢，多使用別人的資源去倍大自己的利潤！例如以1萬元去作100倍槓桿，假設買錯了，只虧1萬元；但買對方向的話，只要幣價上升1倍，便能賺取100倍利潤！

因此，為了增加alpha，大家可以多支持身邊傻散朋友多用合約槓桿。

4. 多用Copy trading

自己沒有策略？不要緊！幾乎所有CEX都有copy trading功能供用戶使用。Copy trading中有大量成功策略極賺錢，什麼勝率99%、年回報500%、回撤1%的，應有盡有！（Copy trading有極多隱藏成本沒有計算在內，幾乎所顯示出來的數據都是假的。不信？你大可試試。由於copy trading策略多數負ev，愈多傻散使用，其他市場用家就愈正ev。）

因此，為了增加alpha，大家可以多支持身邊傻散朋友多使用copy trading功能。

5. 多使用Grid trading

想與market maker一樣天天賺取bid ask spread？使用Grid trading吧！Grid trading會自動幫你在較高價格擺放賣盤，然後在更低價格擺放買盤，實行低買高賣！看不到不少grid trading bot所顯示的勝率數據接近99%嗎？市場不會無止境向上升，只要有橫行震盪，就能賺個盤滿砵滿！（愈多傻散使用grid trading，愈會有更多liquidity提供給我們在爆單邊前買賣足夠的貨量。）

因此，為了增加alpha，大家可以多支持身邊傻散朋友多使用copy trading功能。

以上就是幾種可以增加alpha的方法。

留意，不是所有不賺錢的方法都能增加我們在市場的alpha。

例如不少KOL會推介小型交易所給傻散，但那些錢只會送給小型交易所，而不會貢獻到公開市場中。又例如CEX有不少結構性產品，傻散玩那些也只是送錢給CEX，而不會流去公開市場中。再舉例，如果傻散都跑去買spot ETF，那就會被Blackrock、Grayscale賺取man fee，再被Coinbase arb了，而不會流去公開市場給我們賺等等。

總而言之，身邊有救的，就救；沒救的，你救他，他也會覺得你在害他，那就送他一程吧，讓他的犧牲貢獻整個市場。