2024我的資產分配
Added 2024-02-03 21:01:52 +0000 UTC每年年初也會寫一篇關於我的asset allocation的文章。開門見山，我2023全年資產增長超過1倍，證明我的配置及操作是正確的，而且比市場平均好不少。劈頭一定要利益申報過去一年的成果，為什麼？如果成果不好，大家就沒有繼續看下去的意義。
首當其衝先做個申報，以增加說服力，而且，若我表現不好，我也不好意思寫這麼多，倒不如睡覺好了。
回顧一年前的文章，當中提到我2023的資產配置如下：
股 10%
債 5%
商品 5%
Crypto 10%
PE / VC 10%
房地產 5%
cash 5%
algo 50%
老實說，股沒有多少增長；債一樣；商品裡面黃金稍好；crypto當然很好；PE/VC回報超過50%；房地產租金回報大約10-20%，屬預期範圍；algo表現則非常好。
的而且確，現實結果繼續深化驗證我的假想：傳統市場較難賺錢，相反，crypto市場很容易賺錢，包括buy and hold、VC及algo。
雖然講了一百次，但我再講一次：若你本金不多，例如不夠幾百萬美元，即尚未財自的，若想盡快財自，再買什麼股票、債券、外匯、樓，是沒可能成功的。50萬美元，一年賺個10%有意義嗎？一年只有5萬美元，什麼時候才可以有500萬美元？要25年，而且要每年all in，再加上每年穩賺10%。假設我的讀者平均年齡30歲，即要55歲才能財自，到時人老珠黃，毫無意義。
因此，本金少的人，不要再搞什麼股票、債券、外匯、樓。本金少要有爆發性增長，就要接觸新興資產。適逢加密貨幣剛進入新的牛市周期，我們應把握好這次牛市機會，把資產倍化。
因此，2024的配置核心仍是以加密貨幣為主。一點傳統資產也不加進組合裡嗎？需要，因為數學上，只要相關性不是1，加進組合中就能起到分散的作用。但由於傳統資產回報太低，只有10-20%，而加密貨幣平均回報動輒100-300%，因此鑑於機會成本太大，傳統資產只會佔我組合10%。回看2023年，我有接近70%資產在幣圈中，踏入2024，我會再分配多接近20%的資金在幣圈中，以迎接牛市。
因此，有10%錢會在股、債、商品、房地產，以及其他各式各樣的另類資產。債當然是美債，商品當然是黃金，沒什麼好講的。
另外90%當然會有50%繼續配置於我最有信心的algo trading中。為什麼這麼多在algo呢？沒辦法，sharpe、calmar都是所有投資、所有資產中最高的，因此從任何角度看，都指向我要配置到algo上。
如果按照Kelly’s criterion/formula，我是要100% all in algo的… 但奈何，放100%就真的沒有風險管理可言了。畢竟algo也有它的risk，例如counterparty risk、connectivity risk、bug risk等等。即例如CEX倒閉、CEX拔網線、中了bug等等。因此，algo與非algo資金一半一半就最好了，that’s why 50%。
剩下40%呢？
加密貨幣世界中，除了algo可以賺錢外，還有3大方法：buy and hold、VC、內幕等等。（若有其他好方法，請告知。）
Buy and hold的比例我才早幾篇專欄提及過，大約30%為optimal allocation。因此，我所有錢有接近30%是在hodl幣。Hodl如BTC、ETH、SOL等等幣，按市值配置。剩下十多%就配置到VC及usdt中。
先談VC，VC可以是投資VC fund，亦可以是直投。VC fund好處是夠分散，而且省時間，不用自己去看project，但壞處是鎖倉時間較長。直投好處是鎖倉短，而且門檻低，但壞處是需要花時間去找及篩選。
對於我這個機會主義者來說，我當然是why not both，因此，我投了幾隻VC，也漁翁撒網式投了一大堆projects。VC是什麼，為什麼要投，我在舊文章有提及，請稍移玉步觀看。
剩餘的幾個%的錢，就以usdt形式留在CEX，然後等內幕消息才出手。沒有說笑，幣圈的內幕消息挺準確的，但問題是，要找到可信的消息來源。之前有提過，一個人可能一個月才有一個消息，但如果十個人合作，互相交換，就可以做得到一個月十個內幕消息。
對於為什麼buy and hold比VC多？因為buy and hold是在買已listed的幣，因此市值較大，而VC投的都是還沒發的幣，因此市值較小。另一方面，buy and hold沒鎖倉期，因而比VC更liquid。所以，配置在buy and hold比VC多是正確的。
因此，50% algo，然後接近30% buy and hold，然後接近20% VC，剩下的都在傳統市場。
這就是我2024的資產配置。
