一年一度幣圈大戶的聚會（一）
Added 2023-09-30 14:58:58 +0000 UTC9月特別忙，其中有10天去了新加坡，參與幣圈一年一度最大盛事，稱為Token2049。Token2049主要有main event，就像會展一樣，有n個booth讓你去逛，去了解不同的項目。參展商從Centralised Exchange到各個大大小小的DeFi項目都有。
不過，對於我這樣一個quant trader來說，看項目的意義並不大，因為大部分項目擺檔的目的也是raise fund或者增加用戶量，而且都是偏早期項目，並未發幣，沒法炒；即使發了幣，攤位站的是sales / BD居多，沒法作出什麼樣深入的due diligence。
進入main event的人，除了是找金主、找客戶的項目方外，就是找好項目去投的資方；還有一種，就是想認識speaker或者與speaker打卡的人。老實說，如果我是個全職KOL，打卡或者找speaker來做做訪問就很重要，不過我的income source主要還是來自炒賣，因此main event對我來說就是食食花生，感受一下幣圈氣氛，還有就是在SFC出公告後，去看看JPEX的攤位。
有main event，當然有side event！各個幣圈機構及組織都會趁這個機會在附近搞搞side event，畢竟難得全球大部分的幣圈人也聚在新加坡。不過，同樣地，side event會場中，大多都是找資金找客戶的項目，及找項目的資方。充其量會找到market maker，如Jump、Wintermule、Flow Traders、Tower Research等等。正常對於傳統市場來說，你不會在networking event中看到market maker的人，但在幣圈中，這是合理的。
於傳統市場中，一定要等股票或者ETF上市後，market maker才能一起交易、一起提供流動性；但在幣圈，不少market maker會作為項目的早期投資者，然後拿取token，因此在項目ICO/get listed前，market maker就會有定價權。因此，MM都會在event「蒲頭」，嘗試「插旗」。
我是個效率主義者，當然不會花時間與event的人逐一聊天，很多時會直接走去問主辦單位，席中有否quant trader / quant firm；若沒有，就會去下一場。
有朋友問了我一道很關鍵的問題：我這趟去新加坡有沒有什麼agenda。對於我來說，我主職是炒賣，當然目標是提高sharpe、提高回報。那認識團隊可以如何提高表現呢？
目標一：了解市場對手數目，了解對手表現，了解自己的表現在市場中的位置，正所謂知己知彼百戰百勝。
目標二：投資其他幣圈交易團隊，只要回報相關性不高，分散投資就能提高我整個投資組合的回報穩定性，推高sharpe ratio。
目標三：交流交易策略、心得、經驗等等，向對手學習。
最後，在十天中，發現最有效率的會面有兩類，一是交易所的VIP event，二是朋友介紹的會面。交易所VIP event只容許成交額偏高的公司或交易員參與，即主辦方已幫忙screen out不濟的交易員或者非交易員，令整個event的質素提升；而朋友介紹的，不用說，質素固然有保證。
VIP event中，大多都是機構投資者，甚少有個人交易員在其中。而機構投資者（大戶）中，大概可以從策略角度分為3類公司：Market maker、Market neutral、CTA。
想知道這3大類幣圈機構的策略詳情及表現？
下回再續。
