下個發達機會

個個都想發達，不過據觀察，每個人都是心想發達，但執行者少之又少，例如之前專欄曾寫過，很多人只打工，但工作只有底薪沒花紅，又沒有side business，投資組合只是長揸股票，這類人基本上是0%機會發達，因為沒有一項東西有upside。例如假設底薪只有2萬，一年24萬，30年只有700萬，發不了達；另一邊廂，長揸股票平均年回報只有7%，假設50萬投資，30年後只有400萬不到，到老的時候也沒法財自。身邊很多人就是上述這情況，口裡常說想發達，但零執行力。

所以，按以前專欄寫過，最簡單的發達3條路就是：有分紅的工作+創業+炒賣。前兩者就不再在此敍了。主力講講最後一項 — 炒賣。

（炒賣方法我每篇專欄都講架啦！）

但目測很多人就是沒有執行力，沒有動力。不少人表示都知quant trading、program trading很賺錢，但就是「的唔起心肝」學。所以今次專欄集中討論些懶惰又能有極大upside的投資方法。

有懶惰又極大upside的炒賣方法嗎？

炒賣策略不外乎3種，這3種我經常都有提及：

1. Directional strategy

2. Market neutral strategy

3. Options strategy

全世界的炒賣策略（二級市場）應該離不開這3種。9成散戶都是在做directional trade，即賭價格升跌，包括Buy and hold、選股、短炒、intraday trade等等；而arbitrage、long short、spread trading等等就是屬於market neutral strategy。

如果要發達，不可能靠Buy and hold，已經說了，每年平均只有7-9%，除非你是富二代，本金有1億，否則沒有用的。選股基本上也是類似回報，你大可看看全球選股基金，回報頂盡有多一點alpha，年回報大約10-20%吧。短炒回報高一些，例如Bridgewater、文藝復興、Millennium等等都有基金在做market timing，年回報大約10-30%吧。

那好像炒賣也沒有upside很大的方法？

要回報穩定超過100%的trading，只有一種，就是high frequency trading，很多market making firm都在做，每年回報也過百，但對於散戶來說門檻偏高。

所以，我會說，炒賣平均而言沒有方法每年也達到100%以上。

有沒有留意到「平均」這個字，強調平均即代表不會每年也有這種機會，不過某些時候的確會出現a window of opportunity。

每項資產有也有爆發期，也會有年回報100%以上這種機會。例如70年代的黃金、90年下旬的internet、00年代的原油，雖然Crypto在過去10年已經發生過這種機會（Bitcoin過去10年上升了20000倍），但我認為目前的最佳選擇仍然是Crypto，別無他選。

一直追開Patreon的朋友都知，Bitcoin基於reward halving，每4年都會出現一次爆升，雖然已發生3次，雖然每次halving的效果會變弱，不過仍是個機會！下次halving為2024年，即2024-2025年很大機會再來一次大升浪。對上一次升浪幅度達23倍，由3000u升至69000u，假設下次升浪幅度不及一半，約10倍吧，Bitcoin也極有可能達到10萬u以上。

這不是天荒夜談，我在2019年在Bitcoin 6000u時已經寫過這個reward halving的事情，並預期Bitcoin在2021年會升破30000u。

假設Bitcoin目標價格為2-3年後10萬u，以現價計，也有5倍升幅，即每年200%回報。這就是所謂的upside了。相信我，如果要發達，你買SPY、QQQ是不可能會有200%的年回報。

除了Crypto外，還有其他方法嗎？二級市場沒有，但一級市場有。

一級市場即未上市的股權，例如VC（風投資本）、PE（私募股權）等等，即投資初創，然後博上市，再在公開市場套現。

有留意幣圈的朋友應該對VC、PE不陌生，極多Venture Capital在過去3年大賺特賺，例如李澤楷就透過VC在$0.2以下持有Solana，此刻回報100倍以上。出名的Crypto VC有很多，例如a16z, pantera, binance lab, alameda ventures, dragonfly, paradigm, multicoin, DCG, polychain等等。

由於Crypto為新興資產，基本上初創的投資回報極高，大部分過去3年都達到10-50倍總回報，即年回報2-7倍左右。

看似很吸引吧？有要求的，大多門檻都是500k-1m usd，即400-800萬港元一手。沒有幾百萬的朋友看到這裡不要放棄，你大可與朋友實行「共享經濟」，你懂的。

我有頗大信心，下個發達機會也是Crypto，最懶惰的方法可以是持有Crypto，或者可以研究投入一級市場的VC、PE，爆發力更大。

大家有興趣的話，請告訴我，我再抽時間寫寫VC、PE。

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後話：

每次談到股票平均回報只有7-9%的時候，一定會有人衝出來說他炒股票一年能達300-500%云云，不要緊，你拿來3年track record，Sharpe持續有3的話，我打本投資你🙏🏽