蔡嘉民 Calvin

12月Crypto market展望

Added 2021-12-07 07:21:42 +0000 UTC

這次專欄會分為7個部分，內容比較多，我盡量精簡。

1. 甚麼時候會講股票？

其實有，例如上月中恒指於25600點時，已在不同平台看淡恒指，這個判研當然是充分運用了量化分析，當中的因子相信很多朋友也了解，包括牛熊分布、北水等等，若你有看過我過往的專欄，相信必能捉到恒指這2500點的大跌浪。看到不少人留言指「唔講嘅？」、「唔叫嘅？」，只證明你沒有看過往專欄，因為小弟很想達致一個境界，就是我不再寫專欄時，你也能賺錢。

請多看舊文，再慢慢把我的文字轉為系統，賺取屬於你的利潤。

2. 虛幣市場Update

我長揸倉部分用生命值硬接了30%的調整，繼續Strong Hodl；而Algo倉部分則完美發揮，由bitcoin 6萬多美元分批short至47000美元左右水平。11月上中旬數據還很健康，但過了11月中，突然湧出海量槓桿友。我猜是散戶們看到10萬美元的呼聲很大，因而盡地一舖槓桿買上，導致市場未平倉合約數大增。若你有看過往專欄，會知我經常留意OI / market cap的數字。於11月中下旬，此比率由1.6%飆升至超過1.8%，已經超越警戒線，因此要殺槓桿，割割韭菜。

此時，市場數字異常健康，OI / market cap只有1.4%，Funding rate 接近0，Greed & Fear Index只有25，槓桿友已被清算了9成，利申47k已撈底。

3. 潛力公鏈幣

11月29的Patreon專欄post了張圖，是我以過去1年左右TVL數據去計算Sharpe ratio。Sharpe ratio平時用來計算回報是否穩定，過1就合格，過2就好，過3是很好，過4是極好。Sharpe當然亦可運用於TVL之上，早前講過，TVL與Price非常correlated，因此TVL的Sharpe愈高愈好。該Table中，排名前3的smart contract platform token為ONE、SOL及AVAX，因此這3隻token我也有持有。

當然，這個分析結果只是用來示範如何充分運用factors，用來示範其實大家可以融會貫通不同skillsets來找alpha。以sharpe看tvl來找潛力幣只是我其中一個小型策略。

4. 我對市值排名的一些想法

近來Smart contract platform token / defi layer 1 token都很硬淨，如10月的SOL，11月的AVAX，以及近來的LUNA。如果看排名前二十，其實有些幣已經fundamentally落後，如XRP、LTC、ADA；還有2隻沒fundamental的幣，如DOGE、SHIB。相反，SOL、AVAX及LUNA等等fundamentally strong的幣其實值得有更高的市值排名，持有的朋友不要Panic sell，你在大跌後Panic sell那我也沒辦法。

5. 值得留意的兩個生態

上期專欄提到一個招數：「留意打進前20/30的新版塊，再購入版塊中的落後者」。

開估，有2個sectors。一、Cosmo ecosystem；二、Web 3.0。

Crypto.com的平台幣CRO剛打入前20，事實上，CRO亦是屬於Cosmo ecosystem，另一個Cosmo ecosystem token是LUNA，剛進前10。你會問，2隻都升了不少，有第3隻嗎？有，就是Cosmo自己！Token代號為ATOM，ATOM屬於Blockchain 3.0，能容納不同生態，很大程度能受惠於未來的多鏈生態概念。

Web 3.0呼聲亦不小，但幣量有點多，比較難挑選，前50的Web 3有5隻：LINK、FIL、GRT、HNT及BTT，利申各持有小量。

ATOM及Web 3.0就是兩個尚未大爆升的版塊，進擊而又有閒錢的你絕對可以留意一下。

6. 聰明的注碼分配策略

很多人問：「我應該買BTC，還是SOL，還是AVAX，還是LUNA，還是ONE，還是RAY，還是SRM，還是FTT，還是…」…

你未聽過分散投資嗎？

若你有10萬，大可每隻買1萬。這才是最聰明的方法，因為你不知哪隻會爆升，但一爆就是以倍數計，因此分散遠比一注獨贏聰明得多，所以請不要再問要買哪一隻了。

7. 資金管理

當然是老生常談的那兩句：一、不要槓桿；二、只以身家20%注碼投入幣市

有人問，那剩餘80%幹甚麼？當然可以Algo trade啦。為甚麼Buy and hold不能超過20%？因為Buy and hold MDD大，但若你有策略/algo可以把MDD壓低，你當然可以投入更多。