蔡嘉民 Calvin

最進擊的資產配置

Added 2021-08-16 19:49:02 +0000 UTC

若一直有留意小弟專欄及動態的朋友，一定會知道我持續看好虛擬貨幣。但搞清楚一點，我不是說虛擬貨幣是我們的未來，我不是說虛擬貨幣可以取代現時的貨幣，我純粹從投機角度選擇虛擬貨幣而已。很多人一聽到看好虛擬貨幣的觀點便極度反感，大大發表「龐氏騙局」、「鬱金香泡沫」等理論。要知道，我購入虛擬貨幣後，並不是10年後才能賣掉，不要跟我說10年後的事。對Trader來說，未來這幾個月上升，便已足夠。

再者，「不要與股票談戀愛」這句話說得一點也沒錯。有聽過Endowment bias（稟賦效應）嗎？一間屋原價700萬，你可能覺得貴，但倘若你以700萬購買後，你不會願意以700萬元賣掉；或者一隻股票100元，你也許不會買，但你持有以後，你會認為其價值遠高於100元，這就是Endowment bias。若你對一項投資工具或資產太著迷，你便不會理性地賣掉它或者進行止蝕。

好，進入正題，最進擊的資產配置會是股債嗎？不可能，股票平均年化只有5-10%（當然前提是你不是持有盈富基金，否則只會更差），國債債息更只有1-2%。當然，若股市大跌，估值重回合理值（Fair price）潛在回報會更高，不過這情況一定不是現在。會是房地產嗎？也不是，租金回報只有2厘，價格上我不認為仍會每年上升1成。

又是虛擬貨幣？！

沒錯。以現時市況看，虛擬貨幣市場仍有大量炒賣空間，無論是上升空間，抑或是量化交易程式交易的潛在回報，皆遠超股市。以我操盤的實戰經驗來說，同一些方法放諸股市只有10-20%年回報，但應用於虛擬貨幣市場時，年回報動輒超過100%，甚至有方法能達200-400%年回報。兩者跟本沒法比，前者太多大戶「爭食」，後者遍地黃金，仍然困在傳統金融市場而不願踏出Comfort zone只是在與理智作對。

不過除了如較早前Patreon所寫的持有BTC、ETH、BNB、ADA外，還有甚麼好選擇？

FTT及SOL將會是另外兩個選擇。

若把這6隻虛擬貨幣分門別類，將會是以下4類，

價值儲存：BTC

交易：ETH、ADA

交易所：BNB、FTT

Defi：SOL

對於BTC、ETH、BNB及ADA相信大家也很了解，但FTT跟SOL又是何方神聖？有炒開虛擬貨幣的朋友一定會聽過FTX這家交易所，FTX的Founder及CEO（Sam Bankman Fried）更在今年登上了福布斯富豪榜，成為全香港30歲以下最有錢的人。FTX現時為第4-5大的虛擬貨幣交易所，近年不斷投放資源去優化其系統及Infrastructures，未來幾年絕對會挑戰一哥Binance的地位，我敢說FTX最後成為全球最大虛幣交易所的機率非常高。

而SOL則是SBF有涉足且力推的DeFi Blockchain Token，志於取代ETH以及Binance的幣安鏈（BSC）。SOL的Blockchain並非小孩子玩泥沙，論能處理的交易數、交易費，以及交易時間3大要素，SOL都遙遙領先於ETH及BSC，詳細數字可看附圖。

為什麼會突然提及FTT及SOL呢？

經常有不少朋友會問我最推薦的虛擬貨幣，老實說，平均分配至頭4/5隻虛幣一定是最佳最穩的選擇，倘若比特幣到達10萬美元水平，頭4/5隻表現必不會差。但總有朋友貪心，嫌比特幣220%潛在回報太低，相反喜愛高風險高回報的選擇，因此，if you put a gun in my head，FTT及SOL會是最進擊的兩個選擇。

為什麼會是最進擊的投資組合呢？因為若虛擬貨幣市場進入熊市，所有虛擬貨幣皆會大跌，不論是BTC或SOL；但倘若虛擬貨幣市場大升，Market cap小的幣一定會有更高回報%。而價值儲存類及交易類的虛幣已經在蓬勃發展，相反交易所及DeFi類仍在發跡中。市值小，潛力高，聲譽好的選擇，非FTT及SOL莫屬。

後話：平均分配所有虛幣持倉為建議做法，總持倉不應超過總資產2成