蔡嘉民 Calvin

我曾經2個月內在恒指賺5倍的秘密

Added 2021-07-13 14:27:14 +0000 UTC

我未曾對外分享過這個經歷。

大學一年級的我把微薄的利是錢都存進證券戶口去，然後便過著炒牛熊、炒期指的日子。大學一年級的我已經有著4年實戰股齡，炒賣的風格當然不再是賭大細、聽消息、問冧把，而是集中找出會影響股市的因素。雖然當時仍未進行Algo trade或Program trade，不過已開始做Quant trade, systematic trade。炒著炒著，竟被我發現有一個準繩度相當高的指標。

指標出現大正數時，恒指翌日便上升；指標出現大負數時，恒指翌日便應聲下跌。3萬本金（港元，不是美元）的我，不消一會兒，便攻上15萬，實現了2個月足足5倍的回報！人生第一次賺5倍回報，當然會覺得自己是股神，是索羅斯後人，是科斯托蘭尼再世，因此每天走堂，荒廢學業（雖然Year 1 GPA也有3.2）。每天早上9時半叫醒我的鬧鐘不是用來上課，而是開app數錢。

OK，看到這裡，你也許不想再知道我如何數錢，如何荒廢學業，你只想知就那傳奇指標是甚麼。

開估，答案是牛熊證街貨分佈。

有上過堂的同學們應該有聽我提及過。

但為甚麼牛證多市會跌，熊證多市會升？是不是大戶看著散戶故意舞高弄低去殺牛熊證？

主張大戶故意舞高弄低的大多都是嘩眾取寵的財演，舉出陰謀論的假說，以增加View數。稍為做些分析，就會知道把恒指推動100點需要的資金是多少。

把恒指推動100點的資金遠遠大於殺掉100點內牛熊證能賺到的盈利，除非發行商是痴線的，否則不可能會操縱市場以賺取那蠅頭小利。還在拍Youtube片指大戶故意殺牛殺熊的KOL肯定沒炒過股，連發行商盈利模式也不清楚。

真正牛多市跌，熊多市升的原因是發行商賣出牛證後，便會買入期貨對沖風險；一旦Underlying接近牛證Knock out level時，發行商便會提早把對沖倉平倉（賣出期指），因而觸發Downward momentum，令Underlying更加接近KO level。在牛證都被收回後，發行商不需要再賣出對沖倉，因此沽壓消失，所以大家便常常看到恒指Day low位於29999.98等等大位減一、兩點的情況。

OK，我們一起看看近一星期的實戰例子。

圖一：7月5日收市前的CBBC分布。大量牛證錄得資金流入，恒指281左右。

圖二：7月6日收市前的分布。亦是流入牛，恒指亦處於281。

圖三：7月7日，恒指280左右。資金再度流入牛證，尤其是27300牛。

圖四：7月8日，恒指大跌900點至27111點。

7月8日的大跌令股市哀鴻遍野，不過，其實單靠這指標已能避開大跌，甚至賺取高達900點回報。

重點是，從7月8日的牛熊分布你會發現資金不再流入牛證，因此，大市便連續反彈3天。整個邏輯及原因很清楚，你懂的。

這個牛熊分布網是HKPTRC自家製，名為Shoot-down.site，有興趣可以了解一下。相信一條900點的trade，能最少為你賺取45個月，即4年的Subscription fee。