送大家10張圖
Added 2021-06-22 20:03:22 +0000 UTC有不少朋友都想我寫個Update on比特幣，當然我是有求必應的，不可能只是Facebook才有Update。
先說說簡單背景，這次插破30000美元大關完完全全是因為大量激進的「槓桿友」、「期貨友」瘋狂take leverage買入。要知道一旦take leverage，斬倉位必不會低。例如40000美元take 2x leverage，斬倉位便會在20000美元以上；你覺得槓桿友take了leverage會只是2x槓桿嗎？不可能，最少3x，即下跌33%便會斬倉，等於26800美元便會被斬；若是4x，30000美元便被斬。
比特幣波動是先天的，但有槓桿友與沒有槓桿友的世界是截然不同的。對上牛市是2017年，當時沒有期貨，比特幣每次下跌38-41%便反彈，但此時，2021年，出現大量期貨，期貨成交甚至比現貨大，因此難免出現現價被期貨影響的情況。
每次比特幣下跌40%時，槓桿友便入場，當然，如果槓桿友實力強大，便不會被斬。奈何，若你有億元以上資產，你還會槓桿賭邊嗎？不會，所以槓桿友都是實力薄弱的中小散，為了財務自由而大量槓桿。
每次價格波動到斬倉位，槓桿友被斬時便被迫沽出期貨平倉，繼而推低價格。整個程序是一個「無限loop」，直至槓桿友資金耗盡，或者學乖，或者悲觀到要倒戈槓桿沽空。於我看來，市場資金無限，中小散也不會變乖，所以要跌至他們悲觀到要「槓桿沽空」才能令比特幣向上殺出血路。
OK，有人會問，為什麼還看好比特幣？不怕熊市來了嗎？
給大家10張圖。
圖一：是比特幣每4年一升的年線圖
圖二：是2013、2017與2021年比特幣的升幅圖
圖三：把3次牛市時間重疊
圖四：把2021與2017以時間重疊
圖五：把2021與2013以時間重疊
好，你可以說，歷史升幅及時間未必可以重覆複製，那看看圖六。
圖六：以上一個牛市頂到熊市底畫出黃金比例，向上延伸1.618，會發現前兩次牛市調整浪也會先觸碰1.618後反彈
好，你也許不相信圖表，那看看這個Drawdown紀錄表，可以有助了解比特幣的波動是「與生俱來」的。
圖七：Drawdown紀錄表
最後送上三張梗圖：
圖八：人性往往愛高追，不愛低吸
圖九：對一項已經生存了12年的波動資產來說，下跌是特價，不是死亡
圖十：中國Ban比特幣不是第一天發生的事
退一萬步，你認為牛熊參半，那就假設50%歸0，50%到達10萬，以30000美元算，向上70000美元，向下30000美元，Expected value = 50% x 70000 + 50% x -30000 = +20000美元。相信統計學家也會HODL。
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部署：
除非你跟我一樣有充分backtest的短炒algo，否則不應嘗試time the market，相反，DCA才是the way out。
若你看好比特幣，現貨持倉又未超過1成，保持DCA一定是最佳選擇；若你組合中已持有2成現貨，那HODL是不二之法。
謹記：
1. 拿現貨，不要做待宰的槓桿友
2. 不要超過2成組合持倉
Comments
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Calvin
2025-02-06 11:49:20 +0000 UTC请问Calvin 为什么建议不要超过两成组合持仓呢？谢谢☺️
E QX
2025-02-06 10:44:29 +0000 UTChttps://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/ 大家可以參考下尼度既指標。我back test左小小，但凡 index 接近20好多次都會反彈，可能係數個月既low。一起研究下。@calvin, tag唔到你 lol ....
Nick Ah
2021-07-22 02:17:00 +0000 UTC
