蔡嘉民 Calvin

教你分辨邊啲KOL係吹水

Added 2020-11-10 17:24:01 +0000 UTC

股市熱炒，發現極多新手近一季入市學投資，同時間，也愈來愈多人衝出來教投資。一開Facebook，每天也見到有新面孔新Page落廣告教人炒股/尋找倍升股，按筆者印象，此時的熱潮差不多是近十年高峰，無論2015年4月，抑或2017年底的股市也沒現時熱。

因此，打算寫一寫Patreon，教大家分辨賺錢與吹水的財演/KOL。其實一年前在Patreon也寫過一篇，標題為《分辨金融界中的騙子》，各位讀者可當這篇是延續、深化討論。

「不趁股市熱潮出來賺兩筆怎對得起自己？」想信是不少突然冒起的財演的心底話。「吹水」並不難，不少財演也是靠出色的口才及文筆上位，因此很多皆是純粹出Post吹牛。

不過「齋吹」並不夠可信，因此出現Level 2 ：他們會post whatsapp cap圖，以證明自己看中爆升股。但其實絕對可以是給每個學生每天發1個冧把，每天發夠數十個，總會有個中，然後就post命中的那些，充分運用Selection bias來騙取你信任。

當然，更高級的做法是，直接post真倉cap圖，我稱為Level 3。大眾想，總不可能分十個真倉，然後每個倉都買不同股票吧。的確不太可能，但仍可進行Selection bias。假設輸9日，中1日，仍有那日可以cap圖出post，因此看到的是賺得盤滿砵滿的假象。那怎解釋持續上升的帳戶金額呢？財棍絕對可以透過不斷入錢去推高NAV。不要笑，這是真人真事，某位這樣做的財演在關掉Facebook page前也有過萬fans，大家有興趣可以搜尋一下。

有Level 4嗎？有，就是P圖，這也是Facebook的真人真事，有人發現財演post出來的statement上顯示的股價、股數與利潤數字對不上，然後cap圖擺上金融圈secret恥笑。

好了，說了不同level的騙子，投資者到底可以如何分辦呢？

一、看post like數。有些財棍page的fans人數與post like完全不成正比，正常來說，like rate大約是1%，即1萬fans的page，平均post like應是100左右。大家算一算就會發現不少page的post like rate只有0.1%，甚至更低。當然，也有Level 2的財棍，他們除了買fans外，也會購買post like服務。不過大多數自動like post服務也只是給like，並不會給emoji。所以，你會發現有些page每個post都有300 likes，但心心、哈哈等emoji只有幾個。

二、看KOL的背景。財棍的profile不會太豐富，大多沒有金融相關學位、沒有獎項、沒有機構投資的工作經驗，純粹只說自己炒股經濟豐富，一年賺數十倍云云。基金經理會相對可信，因為不賺錢的人難以在機構中生存，遲早會被炒掉。

三、看Proven Track Record。最直接當然是有主力管理的基金，有track record。Track record最可信，特別是有證監認可的基金，而非個人戶口。因為基金有audit，有NAV，有齊全紀錄，騙不了人。

說到這裡，當然要post一下我的基金，以示清白。經歷了大半個波動的2020年，基金年回報超過20%，Sharpe ratio 2.5，最大回撤3.6%，Calmar接近6倍，勝率7成，跑贏市場9成同行。隨著最近10月美股調整，再加本月的大選波動，基金繼續創新高。

後話：不是說不符合以上條件就是騙子，這不是非黑即白的討論，不希望大家對號入座。只是說符合條件的人是騙子的機率很低。就例如指出「有鬍鬚就係男人」並不代表沒鬍鬚就是女人。