美國總統大選誰會當選？
Added 2020-11-03 17:24:19 +0000 UTC大選今晚至明天舉行（香港時間），事不宜遲，不可以不分享一下我的小小分析。回看4年前，我花了不小心血研究大選，並成功預測特朗普當選，更於市場中斬獲不少。
當時特朗普與對手希拉莉的選前數據相距甚遠，無論從賠率、市場價格，甚至民調看，皆是2:8，特朗普2，希拉莉8。哪為什麼我會bet on Trump呢？原因不下10個，包括市場統計、Youtube搜尋量、Google搜尋量、萬聖節面具銷量等等 — 當時標普500於選前3個月錄得下跌，特朗普網絡搜尋量及面具銷量都遠高於希拉莉。
當時我縱觀所有資產，發現大部分都沒Price in Trump當選的可能，而最沒Price in的是墨西哥披索，因此重倉Long了USDMXN，最後獲利十數Percent。
好了，大家也許不想再聽上次我如何成功，只想問：「咁今次邊個贏？」
再次用上次的因素分析，先看標普500表現，結果為5050，3個月前SPY收市價329USD，昨收330，而執筆時SPY上升2%，報337USD。從這點看，Trump勝率微微領先Biden。（這策略勝率87%，可詳看am730專欄）
從Google及Youtube搜尋量看，Trump遠高於Biden（可看附圖）。從搖擺洲支持度看，Trump又是稍為領先。
你可能說，現時的投注賠率及民調都顯示Biden比Trump領先10-20%。不過鑑於上次的經驗，因為Trump有很多隱形支持者，導致民調不可信。
OK，哪有否任何跡象顯示Biden會贏呢？
一、民調（若你相信），二、宏觀經濟數據，有人以宏觀經濟數據如失業率、GDP、通脹率去預測總統選舉。根據1904年至2016年的數據去做Regression，結果顯示Biden勝率有約72%。
因此，結果不好說，我並沒有看到如4年前Short MXN這種值博的交易。因為4年前2:8的情況，市場已Price in了希拉莉當選，所以賭Trump很值博。類推下來，這次55比則顯示事前不值博，事後相對較值博。
事後該如何部署？
我拿來了過去2個月各大資產數據與Trump勝率作了Regression，以看看各個資產的市場參與者如何想。資產分別有QQQ、債息、美元指數及A股代表2822。
X axis是Trump減Biden勝率，愈右代表Trump贏面愈大；y axis是各資產價格。會發現若Trump當選，債息會跌，A股會下跌，QQQ會下跌，而美元則沒明顯關係。可集中留意相關性，相關性由大至小排列：
債息 > A股 > QQQ > 美元
所以，若Trump當選，理論上債券會升，A股會跌；若Biden當選，則相反。
大家一起拭目以待。
Comments
1 over betting odds is the probability of winning
Calvin
2020-11-10 16:15:18 +0000 UTCCal, how did u quantify the winning odds of each candidate? from those betting shops?
Slau
2020-11-10 14:59:17 +0000 UTC最麻煩系輸嗰個唔肯認輸，要告上法庭，買邊邊都輸。好似買大細，結果系開圍骰
eric0109
2020-11-03 19:42:35 +0000 UTC
