蔡嘉民 Calvin

散戶指數/大戶指數/CFVID-20最新分析

Added 2020-08-21 12:01:59 +0000 UTC

不知不覺間，這個投票已經執行了6個月！先感謝大家支持，令這個投票得以繼續，亦創造了一個表現極「標青」的策略！

祝每天有投票的朋友愈賺愈多，並且祝那些只看不投，偷偷享受結果的那群人跑輸大市。

不解釋太多，整個投票的初衷及詳細由來已經寫了數次，簡單說，就是人工複制出一個證券行/投資銀行一直採用的策略，觀察大市氣氛，並創造策略，賺取alpha！

最新結果顯示，若與大眾反向操作，半年來回報超過3成，共賺7500點！留意，這個3成是以notional計算，若以坊間財演計算方法，回報除以期貨保證金，回報是300%-450%。年回報更誇張，以貨值算：6成，以保證金算：600%以上。

以Sharpe ratio計算，年化夏普比率2.9，表現極瘋癲。基乎沒有太多策略能有超過2.9的Sharpe，沒有，沒有股票或任何資產能有這個表現！長線持有任何公用股，長線持有任何指數ETF也只有0.幾的Sharpe，巴菲特的表現也不例外，Sharpe遠遠不到1；即使我管理的基金也輸，只有2.幾Sharpe。

為了谷投票人數，有時候會post 靚女圖作為booster，有朋友反映擔心「j圖」會令人傾向投升，造成結果bias，繼而影響策略表現。由於我逢星期五post「j圖」，因此只需看看星期一的平均表現有沒有變差就ok了。數據顯示，星期一的平均表現與星期二至五是差不多，t-test score不signifiant。簡單說，恭喜大家，粉絲們在及後的星期五還是可以大飽眼福，「j圖」並沒有影響結果，當然，也沒有令策略特別準確（你就想！）。

由於大家知道了自己大部分時間是燈的，少不免會在潛意識影響了每天的投票決策，因此，投票久了的人會覺醒，而令策略慢慢失效。哪怎樣能維持或增加準繩度呢？就是叫多點朋友來投票，因為投票新手不會知道自己是多燈，所以能為投票注入「新血」，令投票結果繼續「準確」！

可惜，投了6個月，投票人數並沒有增加，近一星期還下跌。Voting post每天的分享數非常零丁，大家看到策略還能賺，便懶得分享。按證券行老闆們的經驗，若證券行沒有「新血」，燈力將慢慢消失，因此，大家若想繼續享受此策略，請每天幫忙分享！

此外，Facebook近來停止了投票功能，只好以Emoji投票。若大家有其他更好的方案歡迎提出！Emoji的採用我已盡量減少Bias，首先，當然不能用「Like」作升跌制，Bias會極大；其次，「心心」與其他圖案與別不同，也不能採用；升跌制也不能挑選在旁的，減少錯按情況；「嬲嬲」不能用，因為有時會post馬蹄露，要留來讓大家按。最後決定以「哈哈」代表升，「慘慘」代表跌，相信是最符合人性。

最後，分享一點行內資訊，在美國，很多對沖基金都會付費給證券行拿散戶數據，這也是為什麼此策略如此神勇，因為2020的市場是資金主導。不過規模有點差距，美國證券行的散戶數據超過1000萬項，CFVID只有平均500個sample，若果voting size能過千爆萬，策略準繩度

不敢想像！