蔡嘉民 Calvin

教你分辨賺錢與不賺錢的人

Added 2020-07-07 15:55:18 +0000 UTC

這次專欄教大家分辨身邊真的在市場中賺錢與不賺錢的人。大家常會覺得身邊每人炒股也很利害，朋友A今天賺了1成，朋友B上星期賺了2成，朋友C的持股今天套現賺了1倍等等...... 這個現象已探討了很多次，是很典型的Survival-ship Bias，因為輸錢不會大肆宣揚，但贏錢會，因此便出現倖存者偏差。大部分人不會告訴你整體年回報多少，最大回撤多少，而是抽單一筆交易來說，而且是只挑賺錢的那筆，實際上那交易可能只拿了帳戶5%資金賺取那2成回報，總體只貢獻1%。

以下會分享6點，讓大家分辨身邊的人是賺或賠。

一，最簡單，當然是有Proven track record，即是往績。年期愈長愈可信，資金愈大愈可信，交易愈多愈可信。年中實在有太多人來pitch我，卻只拿來數個月的紀錄，資金更只有十數萬港元，甚或乎只有數筆交易，sample size完全不足以證明他能有效獲利。

當然，一定要Production account，只有Real trading account才是真，因為Paper trading account的transacted price與transaction cost計算方法很兒戲，slippage很難模擬準確，甚至乎可能出現forward looking bias。

二，預期回報率能分辨一個人是否一個成熟炒家，新手炒家常以為一年應有數倍回報，因為坊間實在太多嘩眾取寵的股棍，經常宣揚倍升股，聲稱回報能有十倍，甚至百倍。

實際上，合理年回報為單位數至一兩成。這數字怎樣來的？國債或政府債券平均年回報2厘，公司債4-6%，指數ETF長期年回報6-8%，頂級對沖基金及股神巴菲特充其量也只是20%年化回報，何來100%？不要忘記，以上數據同樣是Survival-ship bias的產物。

三，不少股友不時會表示「揼春」或「揼心口」，因為看中了股票，卻成交不到，而該股及後升了數個至十數個百分點；又或者因為太忙碌或種種原因...（下省1000字）而與爆升股錯過了。

實際上，「揼春」證明賺錢對那人來說很罕有，平時不怎麼賺錢，所以才會痛恨沒有捕捉到機會。試想想，若你有一個系統或方法，每個月也能賺錢，你會因為一天半天miss了一隻上升股而「揼春」嗎？實際上，只有miss了六合彩頭獎才值得揼春，因為六合彩中獎是不能replicate的；系統化的股市策略，今天賺不了，明天還是會賺的，只要該方法真的有效。

先分享3個方法，後3個方法下回續。