歷史波幅該用多少數據計算？
Added 2019-11-26 04:00:51 +0000 UTC這次探討的是歷史波幅的參數。大家該知波幅有數種，引伸波幅(IV)、相對波幅及歷史波幅(HV)，每種都有一個參數 — IV的就是多久後到期的期權，例如1個月、3個月，或6個月，而相對波幅及歷史波幅說的就是Look back period，即用多少數據計算波幅。
這個問題經常被同學們問。引伸波幅較少問，因為大多產品即月就是最流通的月份，因此觀察即月/30日就很好了。但歷史波幅則較含糊，有些人會建議也是用30天，但歷史波幅與引伸波幅不同。前者的30天是最多人交易的合約，因此有參考性。但歷史波幅中，沒有這個概念。相反，歷史波幅中的look back period有可能愈多愈好，因為統計學中樣本數據(sample size)愈多愈好。你會發現60天的HV比30天的HV穩定，如此類推。
有些人則是結果論，認為結果最實際，全部通通拿來試，最好表現的那個就是最好。
那我就拿了一個運用HV做的策略，做了一個parameter optimization，就是附圖了。y-axis就是Sharpe ratio，愈高愈好。x-axis就是look back period。
因為我們亂試，因此有機會overfit。為了防止overfitting，我把數據分開了兩段測試，有點像cross-validation。
你會發現兩段數據的最優結果並非一樣，橙線是90天，而灰線是30天。最慘的是，橙線最差的是30天，而灰線最差的是90天。即前後段結果完全相反。即如果你看完橙線結果後，用了90天做look back，你未來（灰線）就會做出了一個最差的結果。
你會問，是否我這個策略有問題呢？非也，這個策略過去1年平均Sharpe大約是3，一直都在real trading。
總結，這個小實驗顯示出HV並沒有特定該使用的參考週期，30或60都好，backtest時不會令你產生太差的Sharpe就好。畢竟你會發現我亂選也會有2 Sharpe，羨慕吧！
Comments
google “dvol”
Calvin
2023-08-30 15:50:48 +0000 UTC請問有冇咩地方可以download 到crypto IV data?
盤兒
2023-08-30 15:35:40 +0000 UTCnope
Calvin
2019-12-16 16:23:48 +0000 UTC呢個係short vol strategy?
Eric Yeung
2019-11-26 07:46:23 +0000 UTC
