巴菲特現金持有破紀錄 將有股災發生？
Added 2019-11-06 03:44:40 +0000 UTC炒股批判思維很重要。
近半年發現很多Facebook專頁都提及股神巴菲特的現金持有量創歷史新高，比2008海嘯持有量還高，意味股災即將來臨。然後那些帖子讚好量數百，分享量數百。如果讚好的人全都因此而相信股災來臨的話，那這是好消息，證明愚蠢的投資者無處不在，零和遊戲下，有批判性思考的你絕對能在市場賺錢。
其實巴郡的現金量不斷上升，基本上自2007年始，每年也在創新高。那我是否可每年跟你說一次即將股災？
這已是最好的反證。基本上人們都犯下了confirmation bias，眼睛只看到自己想看的。心中怕股災，因此找出可以引證自己想法的證據，就發現巴郡現金持有量為歷史新高。很多圖表分析派也瘋狂犯下這個毛病。
哪為什麼巴郡會持有這麼多現金？
因為巴郡市值不斷上升。正常情況下，一個1000萬總資產的人的現金，一定多於一個100萬總資產的人的現金，假設現金持有比例差不多。
因此，看總現金(Cash and equivalents)並無意義，相反，應看Cash ratio或Cash to total asset。想知道現金持有量，看這兩者公平得多。
看現金量，但不理會市值，就等於你說一家賺10億的公司比一家賺1億的公司利害。誰知前者總值1000億，後者總值只有1億，前者只賺1%，而後者賺100%！
巴郡的Cash ratio其實水平不高，這5年也是在差不多的水平，因此，不要再說巴菲特害怕股災即將來臨，也不要再不帶腦子看Facebook。
Comments
加油呀💪🏽💪🏽💪🏽
Calvin
2019-12-16 16:27:30 +0000 UTC好在認識到Calvin sir, 要花啲時間Lun 晒你啲文章～
Vikki Yeung
2019-11-08 06:48:00 +0000 UTC
