蔡嘉民 Calvin

技術分析有用嗎?

Added 2019-09-17 11:34:28 +0000 UTC

很多人學炒股會先看書，書局投資書分為數類，心類雞湯/心法、股神傳記、入門101、實戰型等等，較為貼地的，就是最後一類。有兩大派系佔了大部分實戰型投資書，分別為基本分析(FA)與技術分析(TA)。學哪一種較好？最簡單的答案是，長線投資使用基本分析，短線投機使用技術分析。原因很簡單，一家好公司不代表明天會升；而短線圖表不可能告訴你10年後的股價是多少。

那你下一個問題會問，長線還是短線好？這個問題不在此詳細討論。不過簡單回答是：有時間的話，短線的回報較高，風險較低。

想短炒的朋友便會埋頭鑽研技術分析，不過並非所有人也能於市場獲利，畢竟二級市場是一個零和遊戲 (Zero-sum game) ，有一部分人嘗試良久後徒勞無功，便會說技術分析沒用。作為一個對沖基金的Trader，我會告訴你，專業投資者也是會用技術分析的，但使用方便絕非坊間財演般，隨意把移動平均線 (Moving average) 或保力加通道 (Bollinger Band) 放到股價上作9 up。

要知道，不可能一套招式走天涯，有些市場對技術分析非常受落，有些則完全無用，因為該市場的市場參與者跟本不是看技術分析來買賣。特別是細價股，莊家看的是散戶出入貨量，你卻在股價圖上畫杯柄突破，不輸死才出奇！

不能三言兩語教懂令大家成為技術分析高手，不過最重要的是，找出大戶們在看甚麼來買賣極其重要。給大家一個Hints，於不有效 (Inefficient) 的市場中，例如新興市場中，或者一個大家都不太了解的資產中，技術分析最有用。因為不有效的市場中，訊息傳遞慢，價格會很容易有Momentum。新興市場 / 大家都不太了解的資產中，大家也不知可用甚麼來買賣，便會用價格 / 圖表作訊號。

下次有機會再說多些TA在大戶公司中的應用。

圖為BTCUSD價格走勢。若以陰謀論來看，也許會有假的突破，然後向另一方向大舉進軍。

p.s. Facebook不容許討論太多Crypto-currencies，因此大家很難看得到，除非你Set了搶先看，
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