港交所停市教曉我們的事
Added 2019-09-05 18:43:30 +0000 UTC是日港交所期貨交易所出現故障，為n年一遇情況，極度罕見，坊間不斷臆測箇中原因，筆者在Facebook其中一個Post集合了十數個原因，不在此再提及了。
事件發生後，重點並非猜測原因，而是從中學習。
是日事件中，歸納出了以下數個重點：
1. 發生後，若有倉位exposure，須盡力找方法對沖。由於SEHK並冇問題，理應立即想起ETF，如2800、2828等
2. 不理你是股票/期貨/期權的倉位exposure，也應先用一些簡單工具，即delta 1工具對沖，ETF是最佳選擇
3. ETF是可以沽空的，利息很低，很多人不知道
4. 2800, 2828比其他槓桿/反向ETF好得多，槓桿/反向會有tracking error/decay的問題
5. 除了ETF，亦可使用ES，或者SGX A50期貨對沖，因為兩者皆與香港指數相關性高
6. 牛熊證當然可以，不過須知道牛熊窩輪為不公平的工具，只適合緊急使用
7. 若有期權short倉，可考慮以窩輪作對沖；不過long倉則沒法使用窩輪對沖，因為窩輪不能short，即使對沖了delta，仍有其他greeks未對沖
8. 可以參考黑期，即IG market的HS50，或者內地指數，以知道復市後市場大概方向
9. 絕不要使用market order搶單，bid ask spread及slippage會嚇壞你
10. 期貨期權交易異常後，指數ETF成交變少，證明平日參與市場交投的，大多是Liquidity provider。因為ETF liquidity providing須用Futures作對沖
先列10點，還有不少，有機會再探討。
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Comments
yes，差不多
Calvin
2019-09-06 21:47:45 +0000 UTC2800 一萬股大約等於一張細期？
eric0109
2019-09-06 15:07:34 +0000 UTC
