阿程量化交易

【Sharpe 1.32】- 用USD/CNH 預測 HSI期貨走勢 (Long+Short)

Added 2025-01-21 04:58:59 +0000 UTC

【新年加推進階 Alpha Plan 10個位!】

Alpha進階Plan第一段片我諗好多朋友都睇完，我估大大話話都解答左60至70條問題，希望幫到大家明白左最重要既基礎Alpha知識。以後好多的Alpha影片都會用到第一條片既percentile方法，希望大家緊記。

另外，新年加推俾一直衷心支持的會員朋友，係今晚6點正，我地將會加推 Alpha進階Plan 10個新位。按以前經驗應該好快會清晒，有興趣的朋友請趁早報名 : )

聽日我地會出第2條Alpha影片，講點用「經驗優勢」發掘Alpha，當然，進階plan會有埋codes同數據。

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講返正題，第12個高夏普率(sharpe) 交易策略，今次睇的策略都是 Long + Short 恆指期貨，用的預測因子係USD/CNH (美元/離岸人民幣)。(好多朋友都問有咩貨幣流對個市有預測能力，今日開其中一個)

好多時我地都聽啲貨幣流點樣影響個市既升跌，因為如果某啲貨幣 (例如港元) 的短期相對需求較高，可能代表緊好多financial institutions兌港幣去買港股。而個講法，我以前做過個粗略backtest，並唔係時時都work，但work開個一排會好work，所以個alpha重點變左點樣去介定個市入左而個regime，即係由估因子對個市既影響變左估regime既變化。

我每個post的alpha策略其實啲原理都係好簡單，因為我一直用開的方法就係將好多唔同策略組合埋去做trade，唯一要做既係要定期更換新Alpha同埋tick out decaying alpha。今次而個例子，我地就用到USD/CNH去做Alpha預測，先睇睇個策略回測規則係點先:

回測規則:

Step 1. 如果USD/CNH連續4天都是正(負)回報

Step 2. 4天的cumulative returns是大(小)於0.4%(-0.4%)

Step 3. 在最近一天的恆指期貨收市時沽出(買入)倉位

Step 4. 持倉14日然後在收市平倉 (入市當天當第1日計)

Step 5. 如果在持倉期間有新的signal，持倉時間由頭計過

策略原理:

連續數天(以上策略為4天)的USDCNH強勢代表美金相對強勢及人民幣相對弱勢，通常correlate with 資金outflow擴大及資金流出港股市場 (以前講過inter-market之間的連動性，所以CNH其實係一個proxy of 外資對內地及香港市場的一個共同影響因子。至於點解用CNH而唔用CNY，因為CNH係離岸，反映外資取態)
連續數天(以上策略為4天)的USDCNH弱勢代表美金相對弱勢及人民幣相對強勢，通常correlate with 資金inflow擴大及資金流入港股市場

因為有唔少新會員加入，提醒多次我的Hang Seng Index Futures 數據是ratio adjusted，收市價是每天的下午4點半。但要留意，今次用到的predictor係USD/CNH，如果係睇返上面幅圖既話，你會見到佢既trading hours係由 06:00-05:59，亦即係話唯一一個方法防止look-ahead bias出現，就係我地只可以，假設，係現實世界的21號 05:59由predictor產生訊號後 (要特別留意，係你的數據上，雖然岩岩過左凌晨12點接近6小時，但佢可能仍然係計入20號個日)，再係現實世界的21號既恆生指數期貨closing (~16:30) 開倉，再hold until 我地策略的time stop。而個要特別留意，好多新手朋友回測日線圖(特別係cross-assets)個陣都無忽略左而個時間考慮。

Asset trading: 恒指期貨 (Year 2010 Aug - 2025 Jan) (Transaction Cost: 2bps) (Long + Short)

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