NOVÉ NÁKUPY DO PORTFOLIA

Ahoj investoři,

trhy se nám poslední 2 týdny trochu pohybují dolů, nebo aspoň některé akcie. Využil jsem tedy tyto příležitosti k jemným dokupům do portfolia. Trh je stále vysoko jako celek, tak úplně neblázním a jen se tak oťukávám.

Zároveň teď čekám na nákup jedné za mě extrémně podhodnocené akcie, která už za dnešních hodnot by měla přinášet investorům průměrně 17.4% roční zhodnocení na dalších 10 let. Probíral jsem ji ještě s dalšími za mě skvělými investory a dost jsme se na ní schodli. Zde provedu pravděpodobně brzy větší investici v řádech stovek tisíc.

Tato akcie je jedna ze dvou, které představím na mém historicky prvním Masterclassu, kde si ji celou zanalyzujeme a probereme společnou investiční tézi. Rovněž vás naučím pracovat s nástrojem výše, podle kterého určuju pravděpodobnou návratnost investice pro investora. 

Pojďme teď na aktuální nákupy

Nákup - 30x Starbucks (SBUX) 84.95$

Prvním nákupem do mého portfolia v posledních dnech je americký řetězec kaváren a občerstvení Starbucks. Starbucks je bezpochyby jedna z nejsilnějších značek v daném sektoru podnikání. O jejich kávě si můžeme myslet co chceme, ale to, že umí vydělávat peníze se nedá odepřít. Trh nám aktuálně nabízí ceny pod 85 dolarů za akcii. Takové ceny na této akcii jsme neviděli od propadu v roce 2022. Aktuálně se firma obchoduje za budoucí P/E 18 při předpokladu růstu zisku na akcii na dalších pět let o více než 15% p.a. 

To už je dle mne na takto silný brand velmi pěkné ocenění k nákupu. Na akcii nám meziročně rostou volné peněžní toky, lehce klesá zadlužení a výhled do budoucna vypadá pozitivně. Aktuální pokles tržní hodnoty od maxim z roku 2023 již činí úctyhodných 26%. Tržby z posledních třech kvartálů rostou meziročně o zhruba 10% p.a. Zároveň se za stejné období drží na stabilních hodnotách náklady společnosti na svůj provoz. Myslím si, že největší tlak na cenu akcie momentálně vytváří fakt, že Číně se ekonomicky nedaří. Starbucks v posledních letech roste hlavně v Číně, kde bylo v roce 2023 dosaženo růstu tržeb 10% p.a. oproti americkým 4% p.a. Stejně tak počet otevřených poboček v Číně činil v minulém roce 13%. V USA ve srovnání pouze 4%. Je zde tedy dobře podložený důvod k propadu akcií, nicméně osobně jsem vyhodnotil pokles ceny jako příliš lákavý, abych nenakoupil. Management očekává, že meziročně vzroste zisk na akcii o 15-20%. Globální tržby by měly v tomto roce růst o 7-10%. Tato čísla napovídají, že i marže společnosti by měly růst. Sám jsme zvědavý, jaká čísla Starbucks doručí. Věřím, že férová hodnota akcií se pohybuje nad hranicí 110 dolarů za akcii. Proto nakupuju.

Nákup - VICI 20x 28.09$ 

Jak již jistě víte, VICI Properties je firmou ze sektoru nemovitostního byznysu. Vici Properties se však velmi specificky zaměřuje na zábavní průmysl (kasína) a golfová hřiště nejen v Las Vegas, ale napříč celou USA. Nehledě na makroekonomickou situaci je americký spotřebitel silný, nezaměstnanost nijak zásadně nestoupá a výdělky běžných domácností reálně neklesají. Tady se dostáváme ke střetu dvou faktorů a mezi nimi, tak nějak balancuje VICI Properties. Z jedné strany firmě nesvědčí vyšší úrokové sazby a rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů. Na druhou stranu společnosti prospívá stále silný spotřebitel a rostoucí zábavní byznys.

Dle mého názoru jsou tyto dva protichůdné faktory důvodem, proč se Vici Properties “plácá” na grafu do boku již pěknou řadu měsíců, konkrétně se pohybuje v cenové relaci mezi 27 dolarů až 34 dolarů za akcii, již od prvního kvartálu roku 2021. Od té doby Vici zvýšilo zisky, zlepšilo své portfolio, zařadilo do svého portfolia, také golfová hřiště. Dále se zlepšila návratnost na investovaný kapitál, dluh je stabilní a rozložený v čase a v americkém sektoru kasin a zábavy se očekává, že celý sektor poroste do roku 2030 zhruba o 5-6% ročně. Jednoduše řečeno, fundamenty se zlepšují a cena na to nereaguje. To mi vůbec nevadí, budu dále akumulovat tuto pozici, dokud mi to trh umožní a věřím, že jednou se má trpělivost vrátí v podobě nejen pěkné dividendy, ale také kapitálového zisku z růstu ceny akcií VICI. Akcie je na dnešních hodnotách podhodnocená, proto zvyšuju pozici, celkově mám už 240 akcií. 

Nákup WPC 10x 54.56$

Společnost W. P. Carey nám od začátku roku klesá na ceně o zhruba 17%. Akcie společnosti se prvně dostali pod tlak vyčleněním (spinofem) společnosti Net Lease Office Properties (NLOP). Tento tah managementu jsem bral velmi pozitivně. Šlo totiž o vyčlenění většiny portfolia komerčních nemovitostí, zejména kancelářských budov, které nyní v USA zažívají velký pokles tržních hodnot. Investoři na tento pohyb reagovali negativně, já byl spíše rád, že se zvedne kvalita celkového nemovitostního portfolia W. P. Carey. Na přelomu roku nám WPC předvedlo silný růst o více než 26% ze svých listopadových minim. Tou dobou trh očekával v jednu chvíli dokonce osmkrát snížení sazeb od americké federální banky. Tato očekávání trhu jsou již pryč. S posledními inflačními daty se čím, dál více zdá, že dostat inflaci na 2% cíl nebude vůbec snadné a tak se rétorika trhu otočila k větší opatrnosti. V návaznosti na to rostou výnosy na amerických státních dluhopisech a díky tomu je pod tlakem celý nemovitostní sektor. Na dlouhodobé tezi ohledně W. P. Carey se však z mého pohledu nic nemění. Stojím si za svým názorem, že férová hodnota společnosti se pohybuje okolo 87 dolarů za kus. Nyní se mi tedy jeví společnost z dlouhodobého hlediska jako velmi podhodnocena, proto pomalu dokupuji a dnes vlastním 170 akcií.

Na příští týden pro vás mám přichystaný souhrn aktuálního trhu + akcie které sleduji.

Taky se těším na stovky z vás na Masterclassu. Makám na tom každý den, abyste si z toho odnesli maximum. Bude to skvělé. 

Mějte se krásně

O

📌 Mapa ziskového investora od A do Z (slevový kód jen pro Patrony - PATREON3HA7SYE8 )

📌  XTB Broker - Na nákup AKCIÍ a ETF

📌 Individuální vedení  - Pojďme si zavolat